此事引起熱議，紛紛猜測(cè)其失聯(lián)或與幾年前的債券市場(chǎng)丙類戶有關(guān)聯(lián)，可能存在大額的利益輸送，因?yàn)閺馁Y產(chǎn)管理部，到資金運(yùn)營(yíng)中心，再到旗下公募基金，三個(gè)人的職務(wù)基本就形成了閉環(huán)。關(guān)于丙類戶也有些年代了，很多小伙伴可能還是一頭霧水，下面筆者為大家嘮嗑嘮嗑是怎么一回事。

話說(shuō)中央結(jié)算公司的一級(jí)托管賬戶有三類，甲類賬戶包括有資格辦理債券結(jié)算代理業(yè)務(wù)的結(jié)算代理人或辦理債券柜臺(tái)交易業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行法人機(jī)構(gòu)。除此類資格以外的金融機(jī)構(gòu)，則須開立乙類賬戶或丙類賬戶，乙類一般為信用社、基金、保險(xiǎn)和非銀行金融機(jī)構(gòu)，丙類戶則大部分為非金融機(jī)構(gòu)法人。乙類和丙類的是不能直接通過中央債券綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)交易，而是要通過介紹代理人進(jìn)行交易。央行推動(dòng)丙類戶的初衷是為了增加債券投資者，活躍債券市場(chǎng)。

但是事情的發(fā)展卻偏離了初衷，丙類戶成了一片灰色的江湖。從2010年的張銳案，到富滇銀行窩案，再到薛晨、張守剛、鄒昱、楊輝等案，無(wú)一例外，都設(shè)立了丙類戶。

丙類戶操縱人往往都是背景深厚之人，有著廣泛的人脈，強(qiáng)大的銀行資源，游走于一二級(jí)市場(chǎng)，擁有豐富的渠道，往往扮演著中介的角色，比如市場(chǎng)不好時(shí)，想要出讓某現(xiàn)券的機(jī)構(gòu)苦于找不到合適買家，通過丙類戶的撮合，最終或許可以尋覓到合適的成交價(jià)格。

比較常用的手法是成立一個(gè)投資咨詢公司，開立丙類戶，然后利用關(guān)系在發(fā)行環(huán)節(jié)優(yōu)先拿券，在交易環(huán)節(jié)與金融機(jī)構(gòu)之間開展代持、養(yǎng)券、倒券等非法交易。

舉個(gè)例子，比方說(shuō)倒券，銀行把所獲的債券以較低的價(jià)格賣給與自己利益相關(guān)的丙類戶，然后再以較高的價(jià)格從丙類戶買回。因?yàn)殂y行間債市是采用撮合交易，價(jià)格差異較小，用多個(gè)賬戶頻繁倒券很難被發(fā)現(xiàn)。但是債券交易規(guī)模巨大，即使幾個(gè)基點(diǎn)的差異，也能給內(nèi)幕交易者帶來(lái)巨大的利益。

除此之外，代持、養(yǎng)券一樣可以輸送利益，憑借著強(qiáng)大的關(guān)系網(wǎng)，只手遮天的案例比比皆是。2011年富滇銀行窩案就是一個(gè)典型的倒券案例，此案之后，央行便要求各家商業(yè)銀行暫停債市丙類戶墊資、無(wú)實(shí)際資金往來(lái)的撮合以及代持三項(xiàng)業(yè)務(wù)，同時(shí)提高了丙類戶的門檻。經(jīng)過幾年的整頓和打擊，丙類戶才算是消停了。