瑞銀發(fā)表報告指，快手(1024.HK)仍是該行喜好的網(wǎng)上媒體股之一，因集團(tuán)對近期的宏觀疲弱有韌性。而集團(tuán)在網(wǎng)上廣告及電商的市場占有率有增長，成本紀(jì)律亦估計可令毛利率優(yōu)于預(yù)期，特別在新管理團(tuán)隊下銷售及市場推廣開支更為有效。

該行預(yù)期，快手去年第四季的廣告收入將增長50%，電商交易總額則料升34%。另外，經(jīng)調(diào)整凈利潤率料為負(fù)18%，較第三季的負(fù)24%為佳。將快手股份目標(biāo)價由154港元降至140港元，此按現(xiàn)金流折再現(xiàn)率作估值今年銷率4.8倍，相當(dāng)預(yù)測，維持“買入”評級，并調(diào)低集團(tuán)今年收入預(yù)測13%，以反映自去年第三季業(yè)績后宏觀市場疲軟，預(yù)期集團(tuán)今年每股虧損2.09元人民幣，高于該行早前估計。

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