大和發(fā)表研究報(bào)告表示，將太平洋航運(yùn)(2343.HK)目標(biāo)價(jià)由4.5港元升至4.65港元;重申“買入”評(píng)級(jí)。

該行指，盡管船用燃料成本增加，但認(rèn)為對(duì)太平洋航運(yùn)的影響有限，已將其期租等值 (TCE) 收益鎖定為合約 費(fèi)率預(yù)測(cè)的港口和航程成本，而波動(dòng)的燃料燃料成本通過(guò)掉期對(duì)沖。根據(jù)建議派息政策的50%股息，預(yù)計(jì) 2022-23年太平洋航運(yùn)的股息收益率為17-18%。太平洋航運(yùn)11月初股價(jià)見(jiàn)底，之后開(kāi)始恢復(fù)，盡管波羅的海超靈便型 (BSI) 和靈便型 (BHSI) 指數(shù)仍處于下跌趨勢(shì)中。該行認(rèn)為，其股價(jià)彈性，是由于與其他行業(yè)相比，估值不高，盈利可見(jiàn)度更高;認(rèn)為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下，BSI和BHSI將成為股價(jià)催化劑。

該行將2021年每股盈利預(yù)測(cè)上調(diào)3%以反映盈喜，但由于折舊率較高，將2022-23年每股盈利下調(diào)1%。

關(guān)鍵詞： 太平洋航運(yùn) 目標(biāo)價(jià) 港元 每股盈利 下調(diào)