中信建投證券分析師發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，貨幣政策發(fā)揮雙重功能，新再貸款工具將推出。一是國常會(huì)再提“金融機(jī)構(gòu)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)合理讓利”。目前來看，管理層對(duì)于銀行的經(jīng)營(yíng)仍有信心，堅(jiān)持金融向?qū)嶓w讓利的決策有其充分性。一方面，人民銀行持續(xù)關(guān)注銀行資本補(bǔ)充和風(fēng)險(xiǎn)防范能力，決策和監(jiān)管部門在持續(xù)加強(qiáng)順周期行業(yè)在逆周期和跨周期調(diào)節(jié)中的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力；另一方面，緩解銀行經(jīng)營(yíng)壓力還有備選項(xiàng)，即使從降低銀行成本和提高銀行盈利能力的角度，至少還有降準(zhǔn)替換MLF和擴(kuò)表以量補(bǔ)價(jià)兩個(gè)可用選項(xiàng)。二是信貸投放仍是今年金融工作的重點(diǎn)，下一步在降低實(shí)體融資成本、擴(kuò)大個(gè)人與企業(yè)融資需求上，央行仍會(huì)通過利率市場(chǎng)化機(jī)制和總量工具予以支持，MLF和LPR利率仍有下調(diào)空間。三是設(shè)立新的再貸款工具。再貸款仍屬結(jié)構(gòu)化數(shù)量型寬松工具，與央行去年以來主動(dòng)調(diào)控的思路保持一致，既能起到寬松作用，也能保證精準(zhǔn)投放，減少資金空轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞： 貨幣政策 中信建投 金融機(jī)構(gòu)