申萬(wàn)宏源證券分析師發(fā)布研報(bào)指出，一季度GDP同比增長(zhǎng)4.8%基本符合預(yù)期，顯示基建穩(wěn)增長(zhǎng)提前、財(cái)政支出發(fā)力、較好的出口表現(xiàn)三大因素共同拉動(dòng)，但仍不敵疫情對(duì)居民消費(fèi)的巨大沖擊。數(shù)據(jù)顯示，最終消費(fèi)貢獻(xiàn)3.3個(gè)百分點(diǎn)，但零售數(shù)據(jù)映射的居民商品和服務(wù)消費(fèi)貢獻(xiàn)可能僅1.5個(gè)百分點(diǎn)左右，意味著財(cái)政支出或通過(guò)政府消費(fèi)拉動(dòng)一季度實(shí)際GDP增長(zhǎng)達(dá)1.8個(gè)百分點(diǎn)。基建穩(wěn)增長(zhǎng)發(fā)力進(jìn)一步向一季度集中、地產(chǎn)投資不大于市場(chǎng)擔(dān)憂程度的下滑，令資本形成貢獻(xiàn)達(dá)到1.3個(gè)百分點(diǎn)，凈出口拉動(dòng)高基數(shù)之下仍獲0.2個(gè)百分點(diǎn)正貢獻(xiàn)，但均不敵居民消費(fèi)在一季度所受巨大沖擊。

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