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方正證券分析師發(fā)布研報(bào)指出，5月聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織谷物價(jià)格指數(shù)達(dá)173.4，創(chuàng)1990年以來(lái)的歷史新高。一方面，糧食價(jià)格上漲可以通過(guò)直接推動(dòng)CPI籃子上漲、影響工資水平和通脹預(yù)期等間接作用來(lái)影響CPI的變動(dòng)，而高通脹會(huì)對(duì)居民消費(fèi)形成明顯的抑制作用。當(dāng)前美國(guó)居民消費(fèi)已出現(xiàn)走弱跡象。消費(fèi)走弱的一個(gè)重要原因，就是高通脹沖擊了消費(fèi)者對(duì)未來(lái)的信心，改變了消費(fèi)者的行為。同時(shí)，居民通過(guò)疫后財(cái)政補(bǔ)貼積累的儲(chǔ)蓄可能已逐漸耗盡。另一方面，糧價(jià)上漲也通過(guò)增加農(nóng)民收入，沖減對(duì)可選消費(fèi)的抑制作用，體現(xiàn)為糧食價(jià)格的上升反而會(huì)導(dǎo)致恩格爾系數(shù)下降，并導(dǎo)致產(chǎn)糧國(guó)基尼系數(shù)下降。

關(guān)鍵詞： 抑制作用 方正證券 證券分析師