近年來公募基金行業(yè)發(fā)展迅速，產(chǎn)品數(shù)量快速增長，同質(zhì)化問題也逐步顯現(xiàn)。激烈競爭下，部分產(chǎn)品淪為規(guī)模不足5000萬元的迷你基金。截至4月9日，年內(nèi)宣布清盤或觸發(fā)清盤條件的迷你基金就超過20只。以往，迷你基金的命運(yùn)只有清盤或轉(zhuǎn)型，而中信建投基金拋出的迷你基金“合并”方案迅速引發(fā)關(guān)注，這也有望成為迷你基金的第三條“出路”。由于尚屬業(yè)內(nèi)首例，這一產(chǎn)品在合并過程中，需得到監(jiān)管、托管銀行的認(rèn)可。

4月9日，廣發(fā)基金發(fā)布公告表示，旗下廣發(fā)景安純債因連續(xù)60個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元，觸發(fā)基金合同終止事項(xiàng)，將從4月9日起進(jìn)入清算程序。同日，華寶基金和申萬菱信基金也表示，旗下1只基金因臨近“連續(xù)60個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元”的期限，可能觸發(fā)合同終止。據(jù)北京商報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，截至4月9日，已有超20只基金發(fā)布類似公告。

從上述公告不難看出，成為迷你基金后，不少公司都選擇清盤處理。事實(shí)上，除了清盤，部分迷你基金則會選擇轉(zhuǎn)型成為其他類型基金，但在轉(zhuǎn)型之前需要經(jīng)過申報(bào)監(jiān)管待批、召開基金持有人大會等流程，歷時較長。

不過，北京商報(bào)記者注意到，近日，迷你基金在“出路”方面又多了一種選擇，即“同類合并”。4月8日，中信建投基金發(fā)布公告表示，中信建投貨幣已于4月7日觸發(fā)基金合并情形，根據(jù)基金合同約定，將推進(jìn)該基金與旗下管理的其他同類別基金的合并事宜，無需召開基金份額持有人大會。根據(jù)上述公告顯示，相關(guān)合并方案仍待監(jiān)管審批。

就中信建投貨幣擬與旗下哪只產(chǎn)品進(jìn)行合并、當(dāng)前進(jìn)展等問題，北京商報(bào)記者試圖采訪中信建投基金，該公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，基金合并方案需報(bào)告中國證監(jiān)會。當(dāng)基金合并存在困難或進(jìn)行基金合并可能會對基金份額持有人構(gòu)成其他不利影響時，在履行適當(dāng)程序后，會采取轉(zhuǎn)換基金運(yùn)作方式或者終止基金合同等其他措施。不過，上述人士并未回復(fù)中信建投貨幣擬與該公司旗下哪只產(chǎn)品進(jìn)行合并等問題。

據(jù)中信建投基金官網(wǎng)披露，截至4月9日，公司旗下共有3只貨幣基金，除擬合并的中信建投貨幣外，其余2只產(chǎn)品分別為中信建投添鑫寶貨幣和中信建投鳳凰貨幣。

對于迷你基金進(jìn)行“同類合并”的方式，北京一位市場分析人士表示，屬于公募基金業(yè)內(nèi)首例，或?qū)⒃诿阅慊痖L期以來均選擇清盤或轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)上增加一個新的選擇。而且在方案獲得監(jiān)管、持有人等相關(guān)各方的認(rèn)可后，也將使相關(guān)產(chǎn)品的管理規(guī)模得到保留。不過，該分析人士也指出，在具體操作上難點(diǎn)仍存。例如，合并的方案是否與部分政策規(guī)定有沖突、應(yīng)如何調(diào)整、托管銀行是否愿意“放行”等。

南方某大型公募基金運(yùn)營部人士也坦言，除監(jiān)管是否同意合并方案外，托管銀行或?qū)⑹呛喜⒌淖畲笞枇?。?jù)他介紹，每家托管銀行的交易系統(tǒng)和結(jié)算模式都有所不同，如果擬合并的基金在托管銀行方面并不相同，則將面臨較大的轉(zhuǎn)換難度。另外，銀行在托管基金產(chǎn)品時也會收取一定比例的托管費(fèi)，將自家托管的產(chǎn)品轉(zhuǎn)交給其他托管銀行，也將面臨托管收入的損失。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，中信建投貨幣的基金托管人為華夏銀行，其余2只貨幣基金的托管人則分別為中信銀行和郵儲銀行。

而從這一方式帶來的影響看，滬上一位不愿具名的基金分析師指出，如果是貨幣基金合并，那么對持有人的影響不會太大。若未來出現(xiàn)權(quán)益類或債券型等其他類型基金合并，則投資者應(yīng)謹(jǐn)慎對待，不同產(chǎn)品的基金經(jīng)理、投資風(fēng)格、投研策略等都有所不同，與自身的投資需求不符時，則應(yīng)及時退出。就行業(yè)影響方面，該分析師認(rèn)為，迷你基金合并確實(shí)能幫助基金公司把部分資產(chǎn)留在旗下，但從優(yōu)勝劣汰的角度看，基金公司還應(yīng)回歸“代客理財(cái)”的本源，對于業(yè)績表現(xiàn)不佳、遭遇投資者“用腳投票”的產(chǎn)品，應(yīng)主要考慮清盤。(記者 孟凡霞 劉宇陽)