自7月以來，軍工板塊大幅上漲，截至8月4日，軍工板塊近一月漲幅達(dá)30.93%，居申萬一級行業(yè)漲幅首位。多數(shù)軍工主題的基金產(chǎn)品凈值也水漲船高。根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至8月3日，有14只軍工主題基金年內(nèi)收益率超50%，最高漲幅為72.24%。在軍工板塊快速增長的背后，有投資者則擔(dān)心是否有炒作因素。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來6-12個月，隨著需求持續(xù)獲得驗證，市場對軍工行業(yè)基本面變化的認(rèn)知和消化將愈加充分，高成長優(yōu)質(zhì)標(biāo)的將獲得持續(xù)估值溢價。

國防軍工板塊自7月來高歌猛進(jìn)，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月4日，國防軍工全年排名從上半年末申萬一級行業(yè)28個指數(shù)中的13名躍升至第5名，近一個月漲幅更居行業(yè)首位，達(dá)30.93%。在軍工板塊大幅跑贏市場的同時，國防軍工主題基金業(yè)績也相當(dāng)亮眼。

據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至8月3日，年內(nèi)軍工主題基金平均收益率為42.18%，更有14只基金年內(nèi)收益率超50%。此外，年內(nèi)富國軍工主題型基金(以下簡稱“富國軍工主題混合”)、A收益率均超70%，分別為72.24%、70.92%。

值得一提的是，就單月近期表現(xiàn)來看，軍工主題基金表現(xiàn)也不俗。數(shù)據(jù)顯示，在股票型基金和混合型基金中，軍工主題基金7月平均收益率分別為28.9%、25.29%。其中，型基金(以下簡稱“博時軍工主題股票”)凈值增長率居首，達(dá)34.17%。同時，富國軍工主題混合、長盛航天海工裝備靈活配置混合基金、華夏軍工安全靈活配置混合型基金(以下簡稱“華夏軍工安全”)7月漲幅均超30%。就個股而言，中國重工、中航高科、中航機(jī)電等軍工板塊股票均處于上述基金二季度末前十大重倉股名單中。

對于軍工板塊近期大漲的原因，博時軍工主題股票基金經(jīng)理蘭喬在接受北京商報記者采訪時指出，我國在十三五之前是武器裝備能力建設(shè)期，“十四五”正式跨越進(jìn)入裝備放量建設(shè)期，以形成軍工作戰(zhàn)能力體系，預(yù)計“十四五”期間軍工行業(yè)增長加速。

中泰證券研報也指出，基于國防現(xiàn)代化建設(shè)面臨的迫切需求，認(rèn)為2020年軍費增長將保持穩(wěn)定，新一代主戰(zhàn)裝備列裝也有望加速。雖然目前經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，但軍工領(lǐng)域需求相對獨立，投資價值有望凸顯。

此外，也有投資者擔(dān)心近期軍工板塊的明顯漲幅可能受炒作因素影響。對此，蘭喬表示，“軍工行業(yè)的估值處于2014年以來底部，目前仍處在歷史相對較低位置，仍有提升空間，從長期投資的維度看，預(yù)計未來5-10年行業(yè)內(nèi)不少核心標(biāo)的可以展望確定性較高的復(fù)合業(yè)績增速，或會出現(xiàn)較多投資機(jī)會。”

興業(yè)證券軍工及機(jī)械首席分析師石康也在研報中提到，軍工行業(yè)的特性是計劃性較強(qiáng)，需求加速的主戰(zhàn)裝備產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的成長確定性強(qiáng)、遠(yuǎn)期安全邊際極高。未來6-12個月，隨著需求持續(xù)獲得驗證、訂單逐步落地、財務(wù)報表逐季兌現(xiàn)，市場對軍工行業(yè)基本面變化的認(rèn)知和消化將愈加充分，高成長優(yōu)質(zhì)標(biāo)的將獲得持續(xù)估值溢價，籌碼將愈加稀缺。

對于軍工主題基金后續(xù)的走勢，蘭喬認(rèn)為，“從更長期的維度看，軍工企業(yè)的股價還是由基本面因素決定的，包括行業(yè)發(fā)展前景、生產(chǎn)經(jīng)營狀況、經(jīng)營業(yè)績等。在未來5-10年軍工行業(yè)確定性增長的背景下，軍工行業(yè)或會出現(xiàn)很多投資機(jī)會。“