在市場利率下行和資管新規(guī)持續(xù)推進的大背景下，銀行理財逐漸打破剛兌向凈值化轉(zhuǎn)型，收益率也一路走低;而另一端，公募基金憑借運作透明、專業(yè)理財?shù)葍?yōu)勢，吸引越來越多居民儲蓄搬家借基入市，但近8千只基金標(biāo)的選擇也讓投資者增加了理財難度。承接投資者理財替代需求和專業(yè)配置的FOF基金穩(wěn)穩(wěn)站上風(fēng)口。

1月11日，民生銀行全新推出的理財替代主品牌“民生磐石”系列的開年力作——嘉實民安添歲穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有期混合FOF基金首發(fā)當(dāng)日便備受投資者追捧，公告提前結(jié)募。即該基金最后一個募集日為1月11日，并自1月12日(含當(dāng)日)起不再接受認購申請。據(jù)渠道透露，該基金1天銷售規(guī)模已突破50億，在新發(fā)FOF中首屈一指。

對于此次嘉實民安添歲熱銷，業(yè)內(nèi)人士普遍認為是天時地利人和共同作用的結(jié)果。從天時看，資管新規(guī)下，現(xiàn)在銀行理財要求打破剛兌，穩(wěn)健FOF“固收+”采用類“固收+”策略，可以承載老百姓穩(wěn)健理財?shù)男枨?。從地利看，嘉實民安添歲是民生銀行“民生磐石”系列的開年巨獻，以“民生磐石”為標(biāo)志的理財替代產(chǎn)品問世，有望成為銀行與公募基金以更緊密合作來滿足客戶財富增長需求的新趨勢。從人和看，F(xiàn)OF投資名將鄭科擔(dān)綱、嘉實資產(chǎn)配置天團護航等也將為基金運作提供有力背書。

具體看來，F(xiàn)OF模式可以突破傳統(tǒng)“固收+”以股市和債市為集中投資標(biāo)的，底層資產(chǎn)來源擴充至全市場大類資產(chǎn)，如嘉實民安添歲區(qū)域覆蓋更全面，收益來源更豐富，真正實現(xiàn)多元化資產(chǎn)配置。但FOF不是簡單的基金組合，業(yè)績的好壞更取決于團隊的資產(chǎn)配置能力。

相較于傳統(tǒng)的股票和固收業(yè)務(wù)板塊，資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)板塊是嘉實近年來新的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)布局之一。早在2015年初嘉實便正式成立專門的資產(chǎn)配置投資部門(資產(chǎn)配置投資組前身);2016年7月，嘉實基金與北京大學(xué)博士后科研流動站合作成立博士后科研工作站，主要研究方向為人工智能投資和大類資產(chǎn)配置;2018年，嘉實基金整合宏觀、策略、資產(chǎn)配置、外匯、FOF/MOM、風(fēng)控、嘉實國際等多個團隊，組建資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)板塊，使資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)正式成為嘉實基金四條主線業(yè)務(wù)之一。截至2019年末，資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)板塊整體管理規(guī)模約200億元人民幣，包含投研人員10余人，板塊基于宏觀、策略等多部門研究成果，通過資產(chǎn)配置、行業(yè)配置、基金選擇等多層次的投資能力，為客戶提供定制化解決方案。

嘉實資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)堅持“長期、逆向”的投資理念，建立起“合作、分享”的投研文化和工作機制，形成板塊內(nèi)部研究員與基金經(jīng)理緊密配合，各職能團隊分工明確、精誠合作的“大船結(jié)構(gòu)”。目前嘉實擁有一流的資產(chǎn)配置投研團隊，有10位海內(nèi)外名校背景的專職資配投研人員組成資配團隊，平均從業(yè)經(jīng)驗超8年，大類資產(chǎn)配置、權(quán)益投資、債券投資、量化策略，多背景優(yōu)勢互補，在資產(chǎn)配置基礎(chǔ)上再進行選人。嘉實的FOF投資方法論比較成熟，力爭從資產(chǎn)配置、行業(yè)配置、基金選擇三大維度提升組合收益，將全面為嘉實民安添歲保駕護航。

嘉實民安添歲擬任基金經(jīng)理鄭科是嘉實資產(chǎn)配置投資部執(zhí)行總監(jiān)，擁有16年證券從業(yè)經(jīng)驗、13年大資金FOF/MOM一線投資經(jīng)驗，掌握了中國基金業(yè)(公募/私募)多數(shù)主流基金經(jīng)理的投資哲學(xué)及方法論，熟悉中國多數(shù)主流公、私募公司的文化戰(zhàn)略、人員結(jié)構(gòu)及商業(yè)模式變遷，以及社保、養(yǎng)老金、保險、銀行、國企資金性質(zhì)，資產(chǎn)配置經(jīng)驗極為豐富。

王漢博是嘉實基金資產(chǎn)配置板塊的負責(zé)人、資產(chǎn)配置管理委員會主席、資產(chǎn)配置研究部總監(jiān)，擁有超12年的證券從業(yè)經(jīng)歷，深諳市場各類資產(chǎn)的宏觀邏輯、微觀動態(tài)、輪動節(jié)奏，在資產(chǎn)配置、組合投資方面經(jīng)驗豐富，是嘉實資產(chǎn)配置天團的核心人物。

據(jù)三季報統(tǒng)計，截至2020年三季末，鄭科管理的嘉實養(yǎng)老2030、2040、2050，三只產(chǎn)品成立至今均實現(xiàn)超額回報，分別超越業(yè)績比較基準(zhǔn)15.90、22.38和33.00個百分點。

同時作為國內(nèi)最早成立的十家基金公司之一，嘉實基金歷經(jīng)21年的投研積淀，權(quán)益投資實力強大。根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，截至2020年12月31日，嘉實旗下共有30只成立超過5年的主動權(quán)益類基金成立以來總回報均為正，其中25只年化回報超過10%，13只年化回報超過15%。這30只中有22只在2020年末復(fù)權(quán)凈值創(chuàng)出歷史新高，意味著無論持有人在2007年上證指數(shù)6124點買入，還是在2015年5178點買入，持有這些基金至今都是賺錢的。

在王漢博看來，2021年投資的關(guān)鍵詞是資產(chǎn)配置。因為在今年有可能同時發(fā)生股債輪轉(zhuǎn)和權(quán)益結(jié)構(gòu)里面風(fēng)格的輪轉(zhuǎn)，這種概率非常大。今年有可能是資產(chǎn)配置的大年，所以，王漢博建議投資者可以合理調(diào)整預(yù)期收益率，資產(chǎn)配置中加入一些固收+類產(chǎn)品，像FOF固收+產(chǎn)品是低混產(chǎn)品，通過資產(chǎn)配置可以有效進行分散和降低波動，從全年角度來講是適合投資者的一款產(chǎn)品。