中信證券指出，5月快遞行業(yè)件量同增25%，增速環(huán)比放緩5.9個百分點(diǎn)/同比放緩16.2個百分點(diǎn)，需求增速已回落至正常區(qū)間，存量份額競爭之下，頭部梯隊(duì)中的掉隊(duì)玩家或僅能保持個位數(shù)業(yè)務(wù)增長。5月同城+異地價格同降13.0%，跌幅環(huán)比縮小1.9個百分點(diǎn)，由于監(jiān)管介入加深，在價格管控方面已取得一定成效，但龍頭企業(yè)搶量意愿仍十分強(qiáng)烈，我們認(rèn)為價格戰(zhàn)仍將保持較為激烈態(tài)勢，行業(yè)盈利壓力較大，但拐點(diǎn)預(yù)計(jì)或?qū)⒌絹怼?/p>