利亞德（300296）12月18日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，公司于2021年12月16日接受20家機構(gòu)單位調(diào)研，機構(gòu)類型為QFII、保險公司、其他、基金公司、證券公司、陽光私募機構(gòu)。

投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹：

問：下半年公司海外增長非?？?，現(xiàn)在有沒有收到地緣政治或疫情的干擾？

答：海外從5月份開始恢復，7-8月后進入高增長階段，因為加速增長，美國那邊現(xiàn)在出現(xiàn)了階段性勞動力短缺的情況，導致我們訂單雖然旺盛但交貨期延長了，目前這種情況陸續(xù)在調(diào)整。

海外高增長的原因一個是因為疫情之后需求的恢復，第二個是由于疫情所帶來的政府或企業(yè)對于遠程溝通視頻化產(chǎn)品的需求。以前這些產(chǎn)品更多是使用LCD拼墻等，但從小間距進入海外市場后，替代趨勢逐年提升，到2019年出現(xiàn)了大幅增長跡象。相信隨著疫情穩(wěn)定，小間距在海外的增長將會得到提升。

問：金立翔的渠道業(yè)務(wù)在重新組建團隊和渠道商，意思是跟之前的渠道沒有做復用是吧？

答：是的。以前的渠道是用利亞德的品牌在做，針對的是省會城市或一二線城市，沒有覆蓋到下沉市場，所以對于新的一塊市場，我們要重新組建渠道商，另外因為品牌的市場定位有區(qū)別，所以也使用了不同的品牌“金立翔”，用兩套班子、兩班人馬、兩類產(chǎn)品來做不同的市場。

問：VR您可以再介紹下它的應(yīng)用場景以及我們對這塊業(yè)務(wù)的規(guī)劃情況嗎？

答：VR這塊主要的業(yè)績供應(yīng)方是我們?nèi)Y收購的美國NP公司，它成立已經(jīng)有20多年時間，在光學動作捕捉領(lǐng)域?qū)儆谌蝾I(lǐng)先地位。它的應(yīng)用大致在幾個方向：

一個是影視制作，這是它最早進入的產(chǎn)業(yè)，好萊塢差不多70%以上的動畫人物都是通過他們的產(chǎn)品Optitrack制作出來的，這塊大概占到它將近30%的比重；

再有一塊是動畫和游戲的制作，不同于傳統(tǒng)一禎一禎的手繪，現(xiàn)在很多都是通過真人穿戴動捕設(shè)備做出來的，這是它第二個比較大的市場，大約占到10%的份額；

其他的還有培訓領(lǐng)域，比如說籃球、高爾夫球等，還有一些用于工業(yè)檢測，無人機，醫(yī)學等只要涉及精準定位的都會用到OpitTrack。

NP公司主要的業(yè)務(wù)模式是將算法集成到硬件上進行銷售，由客戶在這個底層技術(shù)上進行二次開發(fā)和應(yīng)用。收購它以后，我們在國內(nèi)成立了團隊，現(xiàn)在也獨立成一個公司交虛擬動點，來開發(fā)國內(nèi)市場和其他一些應(yīng)用。所以，對于VR板塊我們有幾個方向的拓展：

一是拓展國內(nèi)的市場，因為VR這個公司目前是在美國，整個公司的運轉(zhuǎn)、生產(chǎn)，包括它的市場空間也是以歐美為主，我們這兩年收購之后，希望能把國內(nèi)市場不斷擴大份額和落地；

第二個是把它這個底層技術(shù)應(yīng)用到不同行業(yè)領(lǐng)域里，去做標準的行業(yè)方案，這是我們這兩年在國內(nèi)開發(fā)和拓展的；

第三個是想做數(shù)字化的資產(chǎn)，我們旗下的光學動作捕捉技術(shù)它的精細度非常高，甚至可以捕捉到面部表情和手部的細微動作，所以我們希望能夠通過這個技術(shù)把一些數(shù)字資產(chǎn)做起來，未來進行二次應(yīng)用。

問：Mini和Micro這塊市場上熱度也比較高，公司定位還是以直顯為主，那背光的應(yīng)用，公司有沒有嘗試和計劃？

答：對于背光的研發(fā)我們其實著手也比較早，今年上半年已經(jīng)陸續(xù)有成果出來，甚至有一些渠道商跟我們也做了方案的準備，但到10月份之后，對于這塊的投產(chǎn)我們還在考量，因為Mini背光在常規(guī)尺寸面板上的應(yīng)用，利潤率并不高，而對于更小尺寸的應(yīng)用，市場的需求量又還沒有起來，另外對于Mini背光未來技術(shù)上的走勢可能也會有一些變化，所以綜合考慮下來，我們還沒有做投產(chǎn)。但目前我們已經(jīng)在建制背光的量產(chǎn)線了，投產(chǎn)時機將視市場情況而定;

一、戰(zhàn)略執(zhí)行情況總結(jié)2019-2021年公司的戰(zhàn)略是“深耕顯示，穩(wěn)健發(fā)展”，今年是最后一年，我對這個戰(zhàn)略的執(zhí)行情況做一個總結(jié)。

先說深耕顯示戰(zhàn)略指標，從目前來看，雖然過去這兩年遇到了一些疫情的影響，但是顯示的營收占比明顯得到提升，從原來的50%目前基本穩(wěn)定在75%以上，每年新簽訂單75%以上也都是顯示業(yè)務(wù)所帶來的，且訂單的可預見性也提高了。除此之外，從技術(shù)的角度也可以看出一些明顯的跡象。Micro LED2019年走出實驗室，2020年我們跟臺灣晶電進行合資成立了利晶微電子，進行Micro LED的量產(chǎn)生產(chǎn)，目前整個運作都跟我們最初簽訂的合資協(xié)議所規(guī)劃的進度相符的。

然后從穩(wěn)健發(fā)展這個指標的角度，現(xiàn)金流是體現(xiàn)最明顯的，因為利亞德原來對現(xiàn)金流的關(guān)注度相對來說沒那么高，基本每年現(xiàn)金流都為正但不會太多，但這兩年我們通過戰(zhàn)略的調(diào)整和業(yè)務(wù)規(guī)模的調(diào)整，可以看到現(xiàn)金流每年都在提升，像在去年疫情的情況下，我們現(xiàn)金流也實現(xiàn)了11億這個水平。

二、今年以來公司所面臨的變化1、從下游需求上來看，從去年末開始行業(yè)進入高速增長階段，在這個過程中利亞德也保持了大比例的增速。

2、上游原材料階段性缺貨帶來的大幅漲價潮。利亞德憑借多年以來行業(yè)龍頭地位的優(yōu)勢，以及與上游供應(yīng)商長期合作關(guān)系的積累，跟上游廠家簽訂了保量的供貨協(xié)議，保證了公司的接單供貨能力。面對漲價，3同行各家采取了不同的做法，從而也會帶來后續(xù)不同的影響。

3、產(chǎn)能大幅提升。今年公司對三個生產(chǎn)基地進行了擴產(chǎn)：一個是位于深圳的南方產(chǎn)業(yè)園，將之前包括深圳利亞德在內(nèi)的幾個生產(chǎn)基地整體搬遷到一個產(chǎn)業(yè)園進行集中的生產(chǎn)和管理，以提升效率，降低成本，目前南方產(chǎn)業(yè)園已于12月1日正式遷入；第二個是新增了湖南長沙工廠，從3月決策到7月底投產(chǎn)，產(chǎn)能已達到6000KK/月；第三個是利晶，今年7月開始達到800KK/月產(chǎn)能，原計劃明年翻倍，現(xiàn)已將擴產(chǎn)計劃提上日程。

4、原來小間距主要應(yīng)用在高端市場，以定制型產(chǎn)品為主，那時候產(chǎn)能、效率或者對生產(chǎn)環(huán)節(jié)的要求并不是核心所在，今年隨著市場的變化和對未來需求的一些判斷，我們將產(chǎn)能產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率等指標作為重要的經(jīng)營指標。我相信未來隨著小間距電視在海外需求量的提升帶來新一輪的爆發(fā)，那么對于國內(nèi)高端制造的要求也會越來越高。

三、公司在市場方面的布局1、下沉市場的推廣。公司之前用利亞德品牌經(jīng)營高中端市場，隨著小間距電視性價比的提升，2021年正式進入到下沉市場。下沉市場的客戶定位與高中端市場有區(qū)別，為什么說生產(chǎn)的高端制造環(huán)節(jié)已經(jīng)成為LED顯示行業(yè)的核心競爭力之一，其中一個原因就是因為下沉市場對于產(chǎn)品的成本和價格的要求比較高，所以我們從生產(chǎn)配置、產(chǎn)品定價、形態(tài)設(shè)計、品牌等各個環(huán)節(jié)都做了相應(yīng)的規(guī)劃來適應(yīng)這一市場的需求。湖南長沙工廠基本的定位主要是渠道產(chǎn)品的生產(chǎn)，同時我們用“金立翔”品牌來做下沉市場品牌的發(fā)布，今年我們在渠道商的挖掘、團隊的組建等方面也做了大量的工作，事實上，自下沉市場啟動以來，進展也非常順利，取得了不俗的成績。明年，我們會繼續(xù)把下沉市場作為渠道市場的發(fā)展重點。加強在不同市場維度的推廣方式。

2、高端市場今年也有大幅增長。今年以來政府客戶對于大數(shù)據(jù)的可視化的需求在不斷提升，投入也在增加；從企業(yè)端，尤其是大型企業(yè)，由于疫情的原因，像現(xiàn)在現(xiàn)場會議或日常經(jīng)營管理很多都轉(zhuǎn)為線上，音4視頻會議已成為新常態(tài)，也帶動了企業(yè)對高清大屏幕顯示產(chǎn)品的需求。

3、海外市場。上半年海外受疫情影響很嚴重。截至半年度海外還是虧損，但隨著疫情5月份開始穩(wěn)定，營收逐步恢復且穩(wěn)定向上，基本接近2020年同期水平。利亞德以前海外的策略是依托平達的渠道來進行市場拓展，從2015年年底到2021年海外都是以平達為中心展開。平達的渠道優(yōu)勢是歐美市場占比高，基本達到90%以上，而我們海外主要訂單就是來自歐美。2019年下半年海外其實已經(jīng)呈現(xiàn)出小間距訂單急速上升這樣的情況（同比增速60%以上），疫情中斷了這個過程，但小間距替代原因產(chǎn)品的趨勢是不會變的，我們判斷明年當疫情穩(wěn)定后，整個全球范圍內(nèi)對小間距的需求肯定會陸續(xù)恢復到它原有的增速上。所以我們現(xiàn)在也在重新規(guī)劃海外市場，歐美市場我們會繼續(xù)依托美國平達來拓展，其他地區(qū)如亞非拉等也會作為我們明年開拓的重要市場。

四、對未來的展望未來幾年，公司仍然會把顯示作為主業(yè)，LED顯示比重將會進一步提升，具體將從三個方向發(fā)力：

一是在技術(shù)端。利亞德將繼續(xù)保持在Micro產(chǎn)品和技術(shù)上的領(lǐng)先型，不斷做技術(shù)的投入，希望能夠引領(lǐng)整個全球LED行業(yè)迅速發(fā)展。除了自身在Micro LED上的努力，同時我們現(xiàn)在已經(jīng)開始在Micro所涉及到的產(chǎn)業(yè)鏈上進行布局，去參與到產(chǎn)業(yè)鏈的不同環(huán)節(jié)，共同發(fā)展。

第二是向產(chǎn)品型公司轉(zhuǎn)型。以前因為LED顯示定制化的特點，公司銷售模式以直銷為主，為客戶提供定制化的產(chǎn)品和解決方案。將來隨著LED產(chǎn)品在不同領(lǐng)域里以標準化的產(chǎn)品形式出現(xiàn)，公司在業(yè)務(wù)模式上也將進行轉(zhuǎn)型。我們在最早開發(fā)Micro LED產(chǎn)品的時候就已經(jīng)以4款不同尺寸的標準2K產(chǎn)品在推出，將來中端或者下沉市場也將會推出標準化的產(chǎn)品。所以未來推出標準化產(chǎn)品，以產(chǎn)品銷售為引導這樣的模式將會是我們發(fā)展的一個方向。

第三個方向是高端制造。隨著LED產(chǎn)品的標準化和性價比的最優(yōu)化，高端制造環(huán)節(jié)已經(jīng)開始成為LED企業(yè)的一個核心競爭力，無論是對自動5化程度、工藝的改良都提出了更高的要求，尤其是從今年上半年，行業(yè)上下游發(fā)生比較大的變化，具備高端制造能力的企業(yè)優(yōu)勢越來越明顯。

我們位于深圳的南方產(chǎn)業(yè)園，以及7月份投產(chǎn)的長沙生產(chǎn)基地，還包括無錫的Micro生產(chǎn)基地，都是以高端制造為定位的。我相信，在行業(yè)整合進入到集中度越來越高的時代，擁有高端制造水平的公司將會成為行業(yè)發(fā)展的引領(lǐng)者;

利亞德光電股份（600184）有限公司的主營業(yè)務(wù)為LED顯示技術(shù)開發(fā)及LED顯示產(chǎn)品的生產(chǎn)及服務(wù)。公司主要產(chǎn)品有智能顯示、夜游經(jīng)濟、文旅新業(yè)態(tài)、VR體驗。公司于2012年推出的LED小間距產(chǎn)品為公司首創(chuàng)的原發(fā)技術(shù)，目前仍處于全球領(lǐng)先地位。2016年-2018年連續(xù)三年蟬聯(lián)全球LED顯示市占率第一，小間距市占率第一，戶內(nèi)LED市占率第一。在VR領(lǐng)域，公司擁有全球領(lǐng)先的光學動作捕捉技術(shù)。2019年公司獲得了“第十二屆中國電影（600977）電視技術(shù)學會科技進步”一等獎、“2018-2019年度全國企業(yè)文化優(yōu)秀成果”一等獎、2019(第33屆)電子信息百強企業(yè)、2019北京安防行業(yè)優(yōu)秀應(yīng)用品牌、國家廣播影視科技創(chuàng)新獎等多項榮譽獎項。

調(diào)研參與機構(gòu)詳情如下：