諾德股份（600110）1月29日披露了2021年業(yè)績預告，預計2021年歸母凈利潤為3.9億元到4.2億元，與上年同期相比，同比增加7142%到7699%。公司預計扣非凈利潤為3.7億元到4億元，2020年虧損5051.26 萬元。

盡管凈利增長70多倍，但該業(yè)績卻不及機構(gòu)預期。公司股價亦或提反映了這一業(yè)績。

諾德股份被投資者關注，與公司副總經(jīng)理陳郁弼拋出的“切腹論”有關。2021年10月26日，諾德股份副總經(jīng)理陳郁弼拋出“明年市值沒有500億，我切腹謝罪”的驚人言論。該言論刺激了公司股價，諾德股份市值一度達到338億元。不過此后，諾德股份股價一路下行。截至1月28日收盤，近三個月股價累計跌幅達45%，近乎腰斬，最新市值為180億元。

業(yè)績不及預期

對于業(yè)績增長，諾德股份稱，2021年公司積極把握新能源行業(yè)市場發(fā)展機遇，加大銅箔市場的開拓力度，持續(xù)提升經(jīng)營質(zhì)量和運行效率，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，公司盈利能力持續(xù)增加，同時下游企業(yè)新能源動力電池訂單需求同比大幅增加，鋰電銅箔需求量隨之大幅增加。

此外，諾德股份完成了對青海電子材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司的技術(shù)改造升級，公司的生產(chǎn)效率得到提升。產(chǎn)銷量增長帶動規(guī)模效應，公司還降低了單位加工成本從而提高了產(chǎn)品利潤率。

盡管增長70多倍，但這份業(yè)績并不及預期。數(shù)據(jù)顯示，機構(gòu)對于諾德股份2021年的業(yè)績一致預期為5.06億元，近半年以來最保守的業(yè)績預期為4.66億元，本次業(yè)績預告區(qū)間的上沿為4.2億元，可以說不及機構(gòu)預期。

2021年第三季度，諾德股份歸母凈利潤達1.21億元，同比增長8663.26%。公司預計2021年第四季度歸母凈利為6842萬元-9842萬元，中位值為8342萬元，若以中位值作為參照，預計同比增長284%。但環(huán)比增速不振，繼2021年三季度業(yè)績增速環(huán)比下滑11%，四季度環(huán)比增速預計降至31%。

諾德股份在與主要競爭對手嘉元科技的業(yè)績比較上，處于下風。嘉元科技預計2021年歸母凈利潤為5.3億元至6.03億元，同比增184.25%至223.56%。數(shù)據(jù)顯示，機構(gòu)對于嘉元科技2021年的業(yè)績一致預期為5.35億元，業(yè)績符合市場預期。拆分季度業(yè)績來看，嘉元科技預計第四季度歸母凈利為1.36億元-2.09億元，中位值為1.72億元。嘉元科技第三季度凈利環(huán)比增長11.94%，四季度環(huán)比增速預計為14.88%。

對于四季度的業(yè)績變數(shù)，計提損失或是重要擾動因素。諾德股份稱，通過對青海電子的技術(shù)改造升級，部分設備無法滿足現(xiàn)有市場所需產(chǎn)品的生產(chǎn)，公司對部分設備計提了資產(chǎn)減值準備。

高管發(fā)豪言后股價近乎腰斬

值得注意的是，諾德股份曾因高管言論而受到市場廣泛關注。

2021年10月26日，諾德股份副總經(jīng)理陳郁弼發(fā)布朋友圈稱：“請大家支持諾德，明年市值沒有500億，我切腹謝罪”，并配發(fā)其在某產(chǎn)業(yè)鏈峰會上的個人演講海報。

當晚，諾德股份發(fā)布澄清公告稱，上述朋友圈內(nèi)容系陳郁弼于2021年10月22日晚10點對外發(fā)布，已在短時間內(nèi)刪除。公司表示，涉及公司未來市值的展望系基于陳郁弼個人對電新板塊證券市場的展望，不代表公司立場，所涉目標受各種因素影響有無法實現(xiàn)的風險，且存在重大不確定性。

不過，陳郁弼的言論進一步刺激了公司股價，諾德股份在2021年10月28日盤中創(chuàng)出歷史新高，市值達到338億元。

不過自此之后，諾德股份股價一路下行，截至1月28日收盤，近三個月累計跌幅達45%，近乎腰斬。

扎堆擴產(chǎn)能

2021年12月，陳郁弼在一個行業(yè)論壇上表示，受全球鋰電池市場中高速增長帶動，全球鋰電銅箔市場有望延續(xù)前期高增長態(tài)勢，其中高端鋰電銅箔將維持供應緊張態(tài)勢，尤其是超薄高性能銅箔將存在較大供給缺口。

面對市場景氣度上行，2021年以來，諾德股份、江西銅業(yè)（600362）、嘉元科技等公司均宣布了大規(guī)模擴產(chǎn)計劃。業(yè)內(nèi)人士預計，2022年-2023年，鋰電銅箔行業(yè)迎來擴產(chǎn)潮，2022年供不應求局勢將延續(xù)。

諾德股份在2021年6月發(fā)布定增方案，擬募資不超過22.88億元，投向青海1.5萬噸三期項目及惠州1.2萬噸三期項目。全部達產(chǎn)后，諾德股份將形成8.5萬噸鋰電銅箔的年產(chǎn)能。在1月17日，諾德股份公告稱，公司與黃石經(jīng)開區(qū)擬簽署投資合同書，擬投建設諾德10萬噸銅箔材料新生產(chǎn)基地，項目注冊資本為35億元。

陳郁弼表示，目前，諾德股份4-5μm超薄高抗拉鋰電銅箔已開始大批量穩(wěn)定供貨；3.5μm超薄高抗拉鋰電銅箔可接受送樣，可根據(jù)客戶的具體技術(shù)要求進行定制化。

編輯：于紅波

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