外圍市場大幅波動，但本周A股依然韌性。截止周五收盤，其中滬指跌1.13%，收報3451.41點;深證成指微跌0.35%，收報13412.92點;不過創(chuàng)業(yè)板逆市逞強，周漲幅達1.03%，收報2855.80點。而據(jù)同花順（300033）iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，本周(2月21日至25日)，券商對99家公司進行“再評估”，給出具體目標(biāo)價的公司中，39家周五收盤價距券商研究員給出的目標(biāo)價還有逾40%的上漲空間。

這當(dāng)中，周五的收盤價距券商研究員給出的目標(biāo)價空間最大是立中集團（300428）。太平洋研究員李帥華在2月21日撰寫的題為《立中集團：激勵計劃意義重大，公司進入高速成長期》的報告中指出，公司業(yè)務(wù)布局合理，增長趨勢較為清晰。激勵計劃意義重大，將激發(fā)管理層和骨干積極性，恰逢其時，帶動公司進入高速成長期。預(yù)期2021-2023年公司凈利潤分別為4.83、7.95、12.07億元，給予未來12個月目標(biāo)市值300億元，考慮到股權(quán)激勵的股本攤薄，對應(yīng)目標(biāo)價46.8元。按公司周五收盤價22.72元算，股價還將上漲105.99%。

2月20日晚間，立中集團發(fā)布2022年限制性股票激勵計劃(草案)。公告顯示，公司擬向297名激勵對象授予2855萬股限制性股票，授予價格為11.09元/股。根據(jù)激勵計劃，預(yù)留授予的股票若在2022年三季報披露前授出，則考核目標(biāo)與首次授予部分一致，若在2022年三季報披露后授出，則考核2023-2024年兩個會計年度，分別要求2022-2023年累計凈利潤不低于13.2億元和2022-2024年累計凈利潤不低于21.84億元。這意味著，公司未來三年凈利潤的復(fù)合增速將不低于20%。李帥華指出，考慮到公司未來新增業(yè)務(wù)陸續(xù)放量，公司實際業(yè)績有望遠(yuǎn)超激勵解鎖承諾業(yè)績。隨著激勵措施的實施，公司發(fā)展有望進入快車道。

展望后市。華鑫證券認(rèn)為，A股反彈重回萬億成交金額，是一個較為明確的信號，投資者參與度變高了。對于目前市場，不管是美聯(lián)儲3月加息預(yù)期或是俄烏地緣危機，目前市場價格均有所反應(yīng)，但穩(wěn)增長預(yù)期，寬信用、寬財政的政策連續(xù)落地，市場卻忽視了，后續(xù)市場會有所正向反饋。國盛證券則指出，當(dāng)前只要指數(shù)不再創(chuàng)新低，維持區(qū)間震蕩格局，就可積極關(guān)注市場熱點，把握板塊輪動節(jié)奏，控制倉位謹(jǐn)慎做多。

在銀河證券看來，當(dāng)前市場估值已回調(diào)到過去10年中位數(shù)水平，高景氣賽道交易擁擠度大幅好轉(zhuǎn)，已體現(xiàn)一定安全邊際。但是，地緣局勢緊張、美聯(lián)儲加息在即，外圍風(fēng)險不斷發(fā)酵，或?qū)⒗^續(xù)抑制市場情緒的反彈。相比于海外流動性收縮、通脹高位等不利因素，國內(nèi)金融和經(jīng)濟環(huán)境相對穩(wěn)定，政策支持下，下游需求逐步恢復(fù)可期，經(jīng)濟底的出現(xiàn)會對市場有明顯提振，但短期還需注重配置的性價比。

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