近期，受政策消息利好刺激，基建概念股持續(xù)活躍。3月18日開盤后，匯通集團(tuán)（603176）再度大漲，一度漲停。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，自上市以來，匯通集團(tuán)漲幅652.35%。值得一提的是，除匯通集團(tuán)外，交建股份、浙江建投（002761）、江河集團(tuán)（601886）等多只個(gè)股也于今日紛紛漲停。

上市不到3個(gè)月股價(jià)漲幅652%

匯通集團(tuán)于2021年12月31日以1.70元的發(fā)行價(jià)在滬市主板上市，而后連拉17個(gè)漲停板，股價(jià)累計(jì)上漲652.35%。截至發(fā)稿，匯通集團(tuán)漲停股價(jià)為12.79元/股，市值近60億元。

匯通集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù)為公路、市政、房屋建筑工程施工及相關(guān)建筑材料銷售、勘察設(shè)計(jì)、試驗(yàn)檢測(cè)等。公司的項(xiàng)目類型包括高速公路、城市綜合道路、礦山生態(tài)修復(fù)等，業(yè)務(wù)模式涵蓋PPP、施工總承包、工程總承包等。

作為名副其實(shí)的“基建股”，匯通集團(tuán)主要聚焦河北區(qū)域市場(chǎng)，同時(shí)深耕京津冀、雄安新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)過程中的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。根據(jù)公司招股書顯示，2018年至2021年9月末，公司來源于河北省內(nèi)收入占比分別為81.69%、71.94%、74.41%和71.39%。

中鋼經(jīng)濟(jì)研究院首席研究員胡麒牧在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)談道：“今年穩(wěn)增長(zhǎng)政策中，力度最大的就是基建這塊，去年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議就已經(jīng)定調(diào)要適度超前開展基建投資，所以今年基建股預(yù)計(jì)都會(huì)有不俗表現(xiàn)。前一段時(shí)間受外部環(huán)境影響，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒高漲，基建股都有大幅回調(diào)，但基建股基本面沒有發(fā)生變化，目前一方面中央不斷釋放穩(wěn)增長(zhǎng)政策信號(hào)穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，另一方面各地基建項(xiàng)目陸續(xù)開工，這都是實(shí)實(shí)在在的需求，因此近期基建股又活躍起來。尤其是前期超跌以及估值較低的股票已經(jīng)開始強(qiáng)勢(shì)反彈。”

根據(jù)匯通集團(tuán)招股說明書顯示，2018年-2020年，匯通集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入分別為16.20億元、24.07億元、23.98億元；凈利潤(rùn)分別為2603.98萬元、9059.40萬元、9634.19萬元。

值得關(guān)注的是，盡管匯通集團(tuán)在二級(jí)市場(chǎng)以及前三年業(yè)績(jī)方面有較好表現(xiàn)，但2021年業(yè)績(jī)卻可能將不盡如人意。根據(jù)匯通集團(tuán)公告顯示，2021年1-9月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.87億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7253.79萬元。公司預(yù)計(jì)2021年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.5億元-25億元，凈利潤(rùn)為0.88億元-1.15億元，與2020年相比變動(dòng)幅度為-8.65%-19.38%。

對(duì)于業(yè)績(jī)下滑原因，匯通集團(tuán)表示，2021年四季度公司應(yīng)收賬款回收情況不及預(yù)期，尤其部分長(zhǎng)賬齡項(xiàng)目收款情況不佳，造成計(jì)提減值損失明顯增加。預(yù)計(jì)2021年全年資產(chǎn)減值占2020年公司歸母凈利潤(rùn)的比重為10%-20%，對(duì)業(yè)績(jī)影響明顯，預(yù)計(jì)2021年業(yè)績(jī)將較2020年下滑。

基建股受資金熱捧

隨著國(guó)家穩(wěn)增長(zhǎng)政策加碼，基建增速回暖。映射到資本市場(chǎng)，近期，基建概念股繼續(xù)活躍，除匯通集團(tuán)受到資本市場(chǎng)“熱捧”外，交建股份（603815）、浙江建投、江河集團(tuán)等多只個(gè)股也于今日紛紛漲停。其中，浙江建投自2月7日以來已累計(jì)大漲386%。

消息面上，2021年12月，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資。2022年3月15日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布2022年1-2月固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)。2022年1-2月份固定資產(chǎn)投資增速保持較高水平，制造業(yè)和基建投資增幅明顯，地產(chǎn)投資有所回暖。1-2月固定資產(chǎn)投資5.4萬億，同增12.2%。其中制造業(yè)、基建、地產(chǎn)開發(fā)投資完成額分別為1.5萬億、1.3萬億、1.4萬億，同比增速分別為20.9%、8.6%、3.7%。

IPG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜在接受《證券日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)表示：“在宏觀預(yù)期下行、消費(fèi)不振、美聯(lián)儲(chǔ)加息與疫情影響之下，穩(wěn)預(yù)期、保增長(zhǎng)、保就業(yè)成為逆周期調(diào)節(jié)與抗擊疫情影響的重要訴求，而擴(kuò)大投資規(guī)模又是逆周期調(diào)節(jié)的主要抓手之一，因此今年1-2月份固定資產(chǎn)投資實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)就在情理之中了?；ü傻臉I(yè)績(jī)與固定資產(chǎn)投資增速密切相關(guān)，屬于固定資產(chǎn)投資高速增長(zhǎng)的直接受益股，因此基建股的表現(xiàn)也是市場(chǎng)對(duì)于基建板塊受益于固定資產(chǎn)投資高速增長(zhǎng)的未來信心的體現(xiàn)?！?/p>

中銀證券（601696）分析師陳浩武表示，從結(jié)構(gòu)來看，制造業(yè)持續(xù)保持較高增速，成為拉動(dòng)投資數(shù)據(jù)的重要分項(xiàng)；基建投資延續(xù)了12月的增長(zhǎng)趨勢(shì)，同比增速水平有了明顯提升；房地產(chǎn)投資經(jīng)過連續(xù)四個(gè)月的下滑之后也迎來回暖跡象。

國(guó)泰君安在研報(bào)中指出，經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升基礎(chǔ)尚不穩(wěn)定，后期穩(wěn)增長(zhǎng)政策仍需落實(shí)。旺季基建投資將繼續(xù)加速跳升，龍頭公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)強(qiáng)市場(chǎng)份額提升業(yè)績(jī)將超預(yù)期。

截至3月18日上午收盤，匯通集團(tuán)股價(jià)打開漲停板，但仍大漲9.72%。

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