3月25日，調(diào)味品行業(yè)龍頭海天味業(yè)（603288）發(fā)布2021年業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，海天味業(yè)營(yíng)業(yè)收入為250.04億元，同比增長(zhǎng)9.71%，凈利潤(rùn)為66.71億元，同比增長(zhǎng)4.18%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)234.02億元，同比增長(zhǎng)16.61%。

營(yíng)收利潤(rùn)雙增背后，海天味業(yè)在2021年主動(dòng)求變以應(yīng)對(duì)消費(fèi)需求疲軟、各種原材物料價(jià)格上漲、社區(qū)團(tuán)購(gòu)惡性競(jìng)爭(zhēng)等難題，全方位降本增效；機(jī)構(gòu)分析師普遍認(rèn)為，隨著各項(xiàng)改革措施逐漸落地，海天味業(yè)作為調(diào)味品行業(yè)龍頭有望迎來(lái)新的突破與增長(zhǎng)。

全年業(yè)績(jī)逆勢(shì)增長(zhǎng)

分產(chǎn)品來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，海天味業(yè)的醬油、蠔油、調(diào)味醬三大核心品類以及全國(guó)各主要市場(chǎng)基本保持了穩(wěn)定的發(fā)展。其中，醬油實(shí)現(xiàn)營(yíng)收141.88億元，增長(zhǎng)8.78%；蠔油實(shí)現(xiàn)營(yíng)收45.32億元，增長(zhǎng)10.18%；醬料實(shí)現(xiàn)營(yíng)收26.66億元，增長(zhǎng)5.61%。

從渠道來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，海天味業(yè)在線下渠道實(shí)現(xiàn)營(yíng)收228.92億元，同比增長(zhǎng)7.73%；線上渠道實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.04億元，同比增長(zhǎng)85.2%，但線上渠道毛利率同比減少13.22個(gè)百分點(diǎn)，主要是成本上升及線上業(yè)務(wù)拓展增加市場(chǎng)投入所致。

另外，由于成本提高，海天味業(yè)2021年整體凈利率為26.68%，同比下降了1.44個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)此，海天味業(yè)采取了多項(xiàng)有效措施來(lái)應(yīng)對(duì)成本上行壓力：在生產(chǎn)端，進(jìn)一步放大了集約化規(guī)模優(yōu)勢(shì)和精益管理優(yōu)勢(shì)，提高人均效能；在供應(yīng)端，利用規(guī)模優(yōu)勢(shì)，與合作商一起整合資源，降成本，一起應(yīng)對(duì)市場(chǎng)，共渡難關(guān)。海天味業(yè)表示，通過(guò)各種措施，在一定程度上消化了各種成本上漲帶來(lái)的不利影響。

值得一提的是，海天味業(yè)在去年第四季度營(yíng)收增長(zhǎng)明顯回暖。根據(jù)測(cè)算，海天去年四季度單季營(yíng)業(yè)收入為70.10億元，同比增長(zhǎng)22.85%；歸母凈利潤(rùn)為19.63億元，同比增長(zhǎng)7.19%。

龍頭效應(yīng)長(zhǎng)期向好

除了業(yè)績(jī)逆勢(shì)增長(zhǎng)，2021年海天味業(yè)在產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道拓展以及品牌建設(shè)等方面均實(shí)現(xiàn)新的突破。

產(chǎn)品創(chuàng)新方面，好吃不貴的0系產(chǎn)品重磅上市，牢牢把握當(dāng)下的新趨勢(shì)，迅速搶占消費(fèi)者心智；多款質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的惠系產(chǎn)品，助力大眾醬油銷量增速；還有眾多包裝革新，雙層瓶、擠擠裝、mini裝、自立袋等，全方位展示品牌的科技創(chuàng)新與活力。

國(guó)聯(lián)證券（601456）研報(bào)指出，短期看，海天味業(yè)仍然面臨成本上行、需求復(fù)蘇遲緩雙重壓力影響，預(yù)計(jì)在產(chǎn)品端高端化推進(jìn)，渠道端社區(qū)團(tuán)購(gòu)影響消退下，2022年?duì)I收同比增長(zhǎng)有望回升至低雙位數(shù)。長(zhǎng)期來(lái)看，公司在保證核心三大品類市場(chǎng)份額穩(wěn)步擴(kuò)張的同時(shí)，未來(lái)有望通過(guò)切入糧油米面、火鍋底料、中央廚房等新業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)從調(diào)味品企業(yè)向平臺(tái)型綜合廚房企業(yè)的轉(zhuǎn)型，打開新的增長(zhǎng)空間。

渠道上，海天通過(guò)多年的精耕，建立了全方位、立體式的銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋。網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國(guó)31個(gè)省級(jí)行政區(qū)域，320多個(gè)地級(jí)市，2000多個(gè)縣份市場(chǎng)，產(chǎn)品遍布全國(guó)各大連鎖超市、各級(jí)批發(fā)農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)、城鄉(xiāng)便利店、零售店，并出口全球80多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

此外，海天味業(yè)的品牌價(jià)值也得以持續(xù)提升。據(jù)了解，海天味業(yè)在2021年持續(xù)推進(jìn)品牌發(fā)展戰(zhàn)略，品牌影響力進(jìn)一步提升，根據(jù)凱度消費(fèi)者指數(shù)發(fā)布的《2021年亞洲品牌足跡報(bào)告》，海天味業(yè)以6.2億消費(fèi)者觸及數(shù)、79.4%的滲透率，入選中國(guó)消費(fèi)者十大首選品牌榜單。

從行業(yè)角度，自去年以來(lái)，調(diào)味品企業(yè)整體面臨成本壓力，但行業(yè)前景仍被看好。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著餐飲持續(xù)恢復(fù)，C端穩(wěn)步發(fā)力，疊加行業(yè)提價(jià)落地，調(diào)味品行業(yè)有望在2022年實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升；產(chǎn)品規(guī)?；?、細(xì)分化、健康化、復(fù)合化、高端化將是未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，其中行業(yè)頭部企業(yè)市占率有望進(jìn)一步提升。

長(zhǎng)江證券研報(bào)指出，隨著行業(yè)提價(jià)效應(yīng)的逐步傳導(dǎo)，以及在成本上行背景下的降本增效措施，疊加行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與庫(kù)存邊際緩解，調(diào)味品行業(yè)有望在今年逐步走出泥潭，回歸良性增長(zhǎng)，海天作為調(diào)味品行業(yè)龍頭，有望繼續(xù)保持快于行業(yè)的增長(zhǎng)。

專題

關(guān)鍵詞： 持續(xù)推進(jìn) 海天味業(yè)