4月22日晚間，盈趣科技（002925）（002925.SZ）發(fā)布2021年業(yè)績(jī)，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入70.61億元，同比增長(zhǎng)32.79%，連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，并首次公開(kāi)提出，2023年達(dá)到營(yíng)收百億元的目標(biāo)；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)10.93億元，同比增長(zhǎng)6.68%，同樣連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步提升；同時(shí)，公司發(fā)布擬10派現(xiàn)10.00元（含稅）的高分紅方案，回饋廣大投資者。

時(shí)至2022，盈趣邁過(guò)18載歷程，從單一產(chǎn)品起家，到業(yè)務(wù)遍及全球，盈趣科技始終朝著“成為中國(guó)‘工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)’和‘民用物聯(lián)網(wǎng)’的領(lǐng)導(dǎo)者，成為中國(guó)走向世界的窗口！”而奮斗。

業(yè)績(jī)征程昂揚(yáng)向上，持續(xù)推進(jìn)多元布局

“智能制造”概念我們并不陌生，為加快制造強(qiáng)國(guó)建設(shè)，邁向全球價(jià)值鏈中高端，一批具有國(guó)際領(lǐng)先技術(shù)水平的智能制造企業(yè)不斷涌現(xiàn)，“智能+”與制造業(yè)融合創(chuàng)新的需求，催生出如盈趣科技般，擁有原始創(chuàng)新能力的研發(fā)及智能制造企業(yè)。

盈趣以自主創(chuàng)新的UDM模式（也稱為ODM智能制造模式）為基礎(chǔ)，在創(chuàng)新消費(fèi)電子、智能控制部件及健康環(huán)境細(xì)分領(lǐng)域高端市場(chǎng)中占據(jù)領(lǐng)先地位，客戶群涵蓋羅技、雀巢、菲莫國(guó)際（PMI）、Cricut等龍頭企業(yè)。

過(guò)去十年對(duì)盈趣的發(fā)展至關(guān)重要，2013年至2017年，受益于雕刻機(jī)及電子煙部件（均屬于創(chuàng)新消費(fèi)電子產(chǎn)品）兩大產(chǎn)品快速放量，盈趣科技業(yè)績(jī)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn) CAGR 分別高達(dá) 74.5%、99.6%。

2018年1月，盈趣登陸A股市場(chǎng)，借力資本開(kāi)啟發(fā)展新征程。上市后，公司不斷優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)，在UDM業(yè)務(wù)方面，不斷提升技術(shù)研發(fā)能力、智能制造能力等各方面能力，持續(xù)實(shí)施國(guó)際化戰(zhàn)略布局，不斷向著競(jìng)爭(zhēng)門(mén)檻更高的UDM2.0領(lǐng)域升級(jí)和發(fā)展；除UDM業(yè)務(wù)板塊外，公司培養(yǎng)了多個(gè)具有較大發(fā)展?jié)摿Φ臉I(yè)務(wù)板塊，主要有健康環(huán)境業(yè)務(wù)、汽車(chē)電子、智能制造解決方案和智能家居等。

2018至2021年，公司營(yíng)收從27.79億元增長(zhǎng)至70.61億元，連續(xù)跨過(guò)20億元-70億元的5個(gè)臺(tái)階，實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，CAGR 達(dá)到36.46%；歸母凈利潤(rùn)也由8.14億元增長(zhǎng)為10.93億元，CAGR為10.32%；此外，公司通過(guò)持續(xù)的高分紅回饋投資者，每年現(xiàn)金分紅占?xì)w母凈利潤(rùn)的比率分別為56.35%、57.21%、44.85%及71.62%。

從營(yíng)收分產(chǎn)品來(lái)看，多年來(lái)，創(chuàng)新消費(fèi)電子產(chǎn)品營(yíng)收在公司總營(yíng)收中的占比都維持在60%以上，2021年該產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收43.05億元，同比增速為34.65%，依然充當(dāng)公司業(yè)績(jī)現(xiàn)金牛。

值得市場(chǎng)關(guān)注的是，盡管身處疫情、缺料及限電等嚴(yán)峻的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，2021年公司健康環(huán)境和汽車(chē)電子業(yè)務(wù)，仍取得不錯(cuò)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.47億元和2.36億元，同比增幅為19.15%及41.81%。健康環(huán)境領(lǐng)域，2021年公司緊抓植物種植器的市場(chǎng)機(jī)遇， 加大投入，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收的快速增長(zhǎng)；汽車(chē)電子業(yè)務(wù)板塊是公司2021年增速最高的業(yè)務(wù)板塊，電子防眩鏡、座椅控制 /記憶模塊等車(chē)身電子產(chǎn)品銷量大幅增長(zhǎng)，智能座艙等相關(guān)產(chǎn)品已進(jìn)入多家車(chē)廠供應(yīng)鏈體系。

公司表示，未來(lái)將持續(xù)推進(jìn)多元布局，在電子煙領(lǐng)域及Gaming領(lǐng)域，狠抓重要新產(chǎn)品的量產(chǎn)落地，積極構(gòu)建“零件+部件+整機(jī)”的產(chǎn)品戰(zhàn)略，充分發(fā)揮協(xié)同作用，爭(zhēng)取更大的突破；公司子公司眾環(huán)科技繼續(xù)深耕健康環(huán)境業(yè)務(wù)，重點(diǎn)發(fā)力植物種植器領(lǐng)域、凈水器等相關(guān)產(chǎn)品，以“打造人類健康新生活”為使命；隨著汽車(chē)的電子化、智能化和網(wǎng)聯(lián)化，越來(lái)越多的控制功能被引入，公司2022年還將加大車(chē)身控制模塊及智能座艙等產(chǎn)品研發(fā)及市場(chǎng)拓展力度。

獨(dú)創(chuàng)UDM業(yè)務(wù)模式“平步天下”，研發(fā)創(chuàng)新夯實(shí)優(yōu)勢(shì)

多年來(lái)，盈趣科技保持多元高速增長(zhǎng)的同時(shí)，毛利率始終維持在25%以上，凈利率和ROE水平整體亦表現(xiàn)良好，分別維持在15%及20%以上水平，在行業(yè)中遙遙領(lǐng)先。

除了較高的利潤(rùn)水平外，我們來(lái)看兩項(xiàng)指標(biāo)：97.83%和99.9%，分別是盈趣2021年平均交期達(dá)成率和產(chǎn)品出貨合格率，均為供應(yīng)商交付能力的關(guān)鍵指標(biāo)，已處于行業(yè)領(lǐng)先水平，這不僅保障公司持續(xù)獲得高端產(chǎn)品訂單，也有效降低了生產(chǎn)成本。

殊不知，達(dá)成這樣的結(jié)果實(shí)為不易。

2021年，疫情疊加限電和缺料，嚴(yán)峻復(fù)雜的外部環(huán)境對(duì)內(nèi)部生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)帶來(lái)了更大的挑戰(zhàn)。公司抓住要害，在UDM模式基礎(chǔ)上提升了智能制造數(shù)據(jù)分析能力及先期產(chǎn)品質(zhì)量策劃能力，強(qiáng)調(diào)服務(wù)客戶的快速反應(yīng)能力，并以提供超越客戶需求的服務(wù)為目標(biāo)，在客戶協(xié)同、協(xié)作方面保持高效，客戶滿意度不斷提升。同時(shí)，公司通過(guò)業(yè)務(wù)、計(jì)劃、采購(gòu)物控及生產(chǎn)等部門(mén)的通力合作，努力完成交貨。盈趣向市場(chǎng)展示了其優(yōu)良的質(zhì)地和高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，秘訣是什么？

從商業(yè)模式來(lái)說(shuō)，盈趣科技確實(shí)區(qū)別于一般ODM或OEM企業(yè)，這從公司較高的毛利率水平便可知。典型的代工企業(yè)通常遵循客戶在前端研發(fā)、設(shè)計(jì)的選擇，供應(yīng)商主要負(fù)責(zé)產(chǎn)品加工制造環(huán)節(jié)，代工企業(yè)由于設(shè)計(jì)研發(fā)能力較弱，不能提供差異化服務(wù)，同時(shí)與下游客戶的議價(jià)能力相對(duì)較弱，利潤(rùn)率水平整體較低。

準(zhǔn)確來(lái)說(shuō)，盈趣科技可定義為一家“兩網(wǎng)”領(lǐng)域的的產(chǎn)品孵化及智能制造平臺(tái)型企業(yè)，特殊的商業(yè)模式在產(chǎn)業(yè)鏈中產(chǎn)生了新的附加值，這種附加值主要體現(xiàn)在研發(fā)設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)的客戶賦能上及智能制造體系的產(chǎn)能彈性上等推動(dòng)公司利潤(rùn)率的提升。

這種特殊的商業(yè)模式要?dú)w因于公司自主創(chuàng)新的UDM模式，何為UDM模式？簡(jiǎn)單理解就是通過(guò)該模式，盈趣可以向客戶提供了從 Idea 到產(chǎn)品落地的一體化解決方案。公司對(duì)其多元客戶的產(chǎn)品創(chuàng)新孵化更類似于一級(jí)市場(chǎng)中的VC公司，通過(guò)對(duì)接客戶需求去不斷孵化創(chuàng)新型產(chǎn)品從而提升產(chǎn)品組合中的累計(jì)成功概率。

此外，為了保持行業(yè)技術(shù)領(lǐng)先地位，盈趣積極引進(jìn)高精尖人才及各類人才，持續(xù)打造全球化研發(fā)團(tuán)隊(duì)，目前公司在瑞士、加拿大、美國(guó)、英國(guó)及中國(guó)大陸和臺(tái)灣等地都設(shè)有研發(fā)中心，形成跨區(qū)域、跨時(shí)區(qū)的協(xié)同研發(fā)能力。公司全球研發(fā)人員突破1300余人，研發(fā)人員占比一直保持在20%以上，2021年已占到員工總數(shù)的22.54%。

同時(shí)，盈趣研發(fā)投入持續(xù)增長(zhǎng)，公司2021年研發(fā)投入3.80億元，同比增長(zhǎng)24.97%，占總營(yíng)收的比例達(dá)到5.38%。公司跨區(qū)域、跨時(shí)區(qū)的協(xié)同研發(fā)能力為公司實(shí)現(xiàn)全球研發(fā)資源的整合力度、資源共享、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，這種全球研發(fā)協(xié)同優(yōu)勢(shì)在重要項(xiàng)目的獲取上起到局定性作用。

憑借研發(fā)優(yōu)勢(shì)，盈趣不斷迭代信息化、自動(dòng)化、精益化這“三化”智造，并且正穩(wěn)步推進(jìn)“三化”制造到“四化”建設(shè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，加碼數(shù)字化。其中，在自動(dòng)化方面，公司自主研制的自動(dòng)化設(shè)備提高了生產(chǎn)效率、保障產(chǎn)品質(zhì)量，同時(shí)保障了產(chǎn)能彈性和訂單交付。信息化方面，公司自主研發(fā)UMS聯(lián)合管理系統(tǒng)及ITTS測(cè)試系統(tǒng)，可以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品全生命周期的質(zhì)量追溯，客戶也能通過(guò)UMS系統(tǒng)實(shí)時(shí)查閱產(chǎn)品的生產(chǎn)情況，大大提升了公司的綜合服務(wù)能力，從而加深與上述客戶的長(zhǎng)期、深度合作關(guān)系。

目前，盈趣已入選國(guó)家工信部?jī)苫诤瞎芾眢w系貫標(biāo)試點(diǎn)企業(yè)，被評(píng)定為福建省智能制造試點(diǎn)示范企業(yè)、國(guó)家工信部智能制造試點(diǎn)示范項(xiàng)目、國(guó)家級(jí)工業(yè)設(shè)計(jì)中心等榮譽(yù)稱號(hào)。公司已向多家企業(yè)出售了以UMS聯(lián)合管理系統(tǒng)為核心的智能制造解決方案，讓“盈趣智造”助力中國(guó)制造企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，讓“盈趣智能”走進(jìn)千家萬(wàn)戶。

深度綁定“大鯨魚(yú)”客戶，持續(xù)推進(jìn)全球布局

2021年9月，在廈門(mén)市盈趣科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)（300832）園內(nèi)，公司董事長(zhǎng)、總裁等高管在福建爆發(fā)本土疫情的特殊情況下和投資者舉行了一場(chǎng)線上交流活動(dòng)，回應(yīng)投資者關(guān)切。

“貴公司常年來(lái)收入來(lái)源集中于幾個(gè)國(guó)外大客戶上，會(huì)不會(huì)有一天重蹈某光學(xué)龍頭的覆轍？”

面對(duì)投資者拋下的問(wèn)題，公司用詳實(shí)的數(shù)據(jù)予以解答。公司前5名客戶均為國(guó)際知名企業(yè)，公司通過(guò)這些客戶的綜合認(rèn)證后，工作合作時(shí)間長(zhǎng)而穩(wěn)定，后續(xù)合作具有供應(yīng)量大、穩(wěn)定和長(zhǎng)期性等特點(diǎn)，并且前五大客戶銷售收入占比逐年降低。

實(shí)際上，公司大客戶收入占比較高主要與產(chǎn)品高度定制化相關(guān)：公司的UDM 模式很好地向客戶提供了從Idea 到產(chǎn)品落地的一體化解決方案，具有高度創(chuàng)新并具有定制化的特點(diǎn)，不僅不是“軟肋”，反而是突出的優(yōu)勢(shì)，公司自主研制的智能制造體系進(jìn)一步增加了客戶的粘性。。

目前公司與各“大鯨魚(yú)”客戶的合作不斷深化，將合作延伸至客戶新的產(chǎn)品線，并針對(duì)其發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)規(guī)劃，提前進(jìn)行業(yè)務(wù)及技術(shù)布局，爭(zhēng)取附加值高及市場(chǎng)前景好的新項(xiàng)目。

盈趣目前主要客戶分布電子煙、車(chē)規(guī)、食品等不同的領(lǐng)域，無(wú)一不是高景氣的熱門(mén)賽道，未來(lái)發(fā)展空間廣闊，公司客戶均為上述領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，這讓公司總體風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)較低。與此同時(shí)，公司也在尋求新的發(fā)展與突破，同時(shí)不斷拓展車(chē)規(guī)、醫(yī)療、工控及高端食品機(jī)器等新領(lǐng)域、新行業(yè)和新客戶，產(chǎn)品從傳統(tǒng)領(lǐng)域向更高智能化的新領(lǐng)域發(fā)展，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，可謂機(jī)遇無(wú)窮。

作為一家主要大客戶均為海外知名公司的智能制造企業(yè)，盈趣科技約有 90%的產(chǎn)品面向海外銷售。2021年面對(duì)新冠疫情的沖擊、原材料緊缺及價(jià)格大幅上漲等難題，盈趣業(yè)績(jī)展示出強(qiáng)大的韌性，也得益于公司自2016年起開(kāi)始實(shí)施國(guó)際化戰(zhàn)略布局，推進(jìn)全球研發(fā)、全球營(yíng)銷、全球智造體系建設(shè)。

在智造端，盈趣擁有馬來(lái)西亞智造基地及匈牙利智造基地，已形成在中國(guó)、東南亞和歐洲三地同時(shí)運(yùn)營(yíng)、分工生產(chǎn)、系統(tǒng)共建、體系共享的格局。在研發(fā)及營(yíng)銷端，隨著中國(guó)、歐洲、北美三地研發(fā)和市場(chǎng)中心的持續(xù)完善，盈趣在國(guó)際知名企業(yè)客戶重要項(xiàng)目中的競(jìng)爭(zhēng)力顯著提升。

2021年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)出口銷售收入達(dá)64.75億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入92.58%。同期，公司國(guó)內(nèi)銷售收入5.59億元，同比大幅增長(zhǎng)68.17%，高于出口業(yè)務(wù)30.94%的增速，成為公司增長(zhǎng)亮點(diǎn)。

在構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局下，盈趣積極完善國(guó)內(nèi)布局短板，持續(xù)開(kāi)展廈門(mén)海滄創(chuàng)新業(yè)園、漳州金峰高端制造產(chǎn)業(yè)園及漳州高端制造總部基地建設(shè)，并籌劃在長(zhǎng)三角和珠三角區(qū)域的投資布局。特別是計(jì)劃在長(zhǎng)三角建設(shè)汽車(chē)電子業(yè)務(wù)研發(fā)制造基地，公司將聯(lián)合產(chǎn)業(yè)鏈上下游，提升技術(shù)研發(fā)及智能制造能力，建設(shè)車(chē)載標(biāo)桿智能工廠，提升該業(yè)務(wù)板塊整體競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)汽車(chē)電子業(yè)務(wù)跨越式發(fā)展。（CIS）

關(guān)鍵詞： 持續(xù)增長(zhǎng)