周四，美聯(lián)儲FOMC公布利率決議，宣布加息75個基點，將聯(lián)邦基金基準(zhǔn)利率上調(diào)至3% - 3.25%。隨后，美聯(lián)儲主席鮑威爾召開記者會表示，官員們將抑制通脹，并暗示未來的加息力度將比投資者預(yù)期的更大。

鮑威爾稱，美聯(lián)儲堅定承諾將美國通脹壓低至2%，美聯(lián)儲有諸多政策工具來恢復(fù)物價穩(wěn)定性。鮑威爾稱：“我們必須把通貨膨脹拋在身后。我希望有一種不痛不癢的方法，但并不存在。利率上升、經(jīng)濟增長放緩和勞動力市場疲軟都讓我們所服務(wù)的公眾感到痛苦。但它們比不上無法恢復(fù)價格穩(wěn)定的痛苦，也不會像不得不回頭再來那樣痛苦。”

美聯(lián)儲發(fā)表聲明后，標(biāo)普500指數(shù)艱難尋找方向，曾一度攀升1.3%，最終收在盤中低點附近，較1月份的紀(jì)錄高點跌逾20%。兩年期美國國債收益率突破4%，為2007年以來首次突破4%。美元上漲。

點陣圖：今年還將加息100-125個基點，終端利率高達4.6%

官員們預(yù)測，到今年年底，利率將達到4.4%，2023年將達到4.6%，在點陣圖中，這一轉(zhuǎn)變比預(yù)期的更為強硬。這意味著美聯(lián)儲可能連續(xù)第4次加息75個基點，可能被提上11月會議的日程，屆時距離美國中期選舉約有一周時間。

政策制定者提交的季度預(yù)測中值意味著，今年美聯(lián)儲將進一步加息125個基點。但鮑威爾表示，尚未就下次會議上的加息幅度做出決定。同時，他強調(diào)，相當(dāng)多的官員傾向于在年底前只加息100個基點。

鮑威爾表示，他的主要信息是，他和他的同事們決心將通貨膨脹率降至美聯(lián)儲2%的目標(biāo)，他們“將一直保持下去，直到任務(wù)完成”。這句話引用了美聯(lián)儲前主席保羅·沃爾克的回憶錄的標(biāo)題。

鮑威爾稱：“我們已經(jīng)寫下了我們認為的聯(lián)邦基金利率的合理路徑。我們實際執(zhí)行的路徑將足以恢復(fù)價格穩(wěn)定。”這是一個強烈的信號，表明如果為了冷卻通貨膨脹，官員們將毫不猶豫地以高于目前預(yù)期的幅度加息。

美聯(lián)儲的預(yù)測還顯示，在更遠的未來，利率水平預(yù)計將在2024年降至3.9%，2025年降至2.9%。

華盛頓LH Meyer經(jīng)濟學(xué)家Derek Tang表示：“這是鮑威爾最后一次孤注一擲。更高的失業(yè)率預(yù)測是一個合理的警告，加息將造成痛苦，而這才剛剛開始。”

美聯(lián)儲的季度預(yù)測顯示，利率路徑將比官員們6月份公布的更為陡峭，突顯出美聯(lián)儲為通脹降溫的決心，盡管借貸成本飆升可能導(dǎo)致美國陷入衰退。利率期貨顯示，投資者押注利率將在2023年初達到4.6%左右的峰值。

彭博經(jīng)濟學(xué)家Anna Wong、Andrew Husby與Eliza Winger稱：“比9月20日至21日的FOMC會議上加息75個基點更重要的是，該委員會在更新后的《經(jīng)濟預(yù)期摘要》中改變了觀點。近三分之二的委員現(xiàn)在認為明年的利率峰值甚至高于市場預(yù)期的4.5%。彭博經(jīng)濟預(yù)測最終利率將為5%。”

上調(diào)失業(yè)率、下調(diào)經(jīng)濟增速預(yù)期

鮑威爾和他的同事們曾因?qū)Σ粩嗌壍膬r格壓力最初反應(yīng)遲緩而受到批評，但他們已積極轉(zhuǎn)向追趕，現(xiàn)在正在實施自沃爾克40年前執(zhí)掌美聯(lián)儲以來最激進的緊縮政策。

美聯(lián)儲最新預(yù)測顯示，到明年年底失業(yè)率將升至4.4%，2024年底也將升至相同水平，分別高于6月份預(yù)測的3.9%和4.1%。美聯(lián)儲對美國2023年和2024年的經(jīng)濟增長預(yù)期被下調(diào)至1.2%和1.7%，反映出更緊縮貨幣政策的影響。

根據(jù)美國消費者價格指數(shù)的12個月變化來衡量，通脹率在6月份達到了9.1%的峰值。但近幾個月來，通脹率并沒有像美聯(lián)儲官員所希望的那樣迅速下降。與此同時，就業(yè)增長依然強勁，3.7%的失業(yè)率仍低于大多數(shù)美聯(lián)儲官員認為的長期可持續(xù)水平。勞動力市場未能軟化，加大了美聯(lián)儲采取更積極緊縮措施的動力。

美聯(lián)儲預(yù)計2022年P(guān)CE通脹率為5.4%(之前的預(yù)估為5.2%)，2023年為2.8%(之前的預(yù)估為2.6%)，2024年為2.3%(之前的預(yù)估為2.2%)，2025年為2.0%，較長期預(yù)估中值為2.0%(之前的預(yù)估為2.0%)。

美聯(lián)儲采取行動的背景是，其它央行都在收緊政策，以應(yīng)對全球范圍內(nèi)飆升的價格壓力。今年以來，總共約有90家央行加息，其中半數(shù)央行至少一次加息75個基點。

關(guān)鍵詞： 抑制通脹 加息力度比預(yù)期更大 美聯(lián)儲加息 標(biāo)普500指數(shù)