股指期貨如何套利(股指期貨套利策略的核心)

從理論上說(shuō),套利是指將股票指數(shù)與股指期貨進(jìn)行套利,從而達(dá)到兩個(gè)市場(chǎng)的套利目的。

根據(jù)股指期貨的套利公式(假設(shè)指數(shù)套利方法適用于期現(xiàn)套利),套利公式為:套利收益率-(Beta值-Growth Vega值)

股指期貨的套利主要有以下特點(diǎn):

(1)股指期貨套利必須達(dá)到可預(yù)期的投資回報(bào)率。當(dāng)指數(shù)價(jià)格低于Beta值,并且達(dá)到套利操作的水平時(shí),套利行為就會(huì)減少;相反,當(dāng)股指期貨的價(jià)格處于正常的波動(dòng)范圍時(shí),投資者可以通過(guò)套利而獲利。

(2)股指期貨套利可以同時(shí)獲得收益的同時(shí),也有可能獲得套利的收益。

(3)股指期貨套利的性質(zhì)具有一致性。

(1)股指期貨套利可以增加收益的同時(shí),也降低了股指期貨套利的風(fēng)險(xiǎn)。例如,投資者持有股指期貨多頭,認(rèn)為股指期貨將從目前的形式上獲得收益。但是,由于股指期貨市場(chǎng)在公開(kāi)發(fā)行股票籌資方面十分發(fā)達(dá),加上股指期貨的在市場(chǎng)上的交易不活躍,造成股票現(xiàn)貨交易十分活躍,因此,許多投資者將股指期貨的套利操作交由股指期貨套利的形式實(shí)現(xiàn)。

(2)股指期貨套利可以通過(guò)兩個(gè)市場(chǎng)的套利來(lái)獲得收益。一個(gè)是期現(xiàn)套利,一個(gè)是股指期貨套利。

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