今年以來(lái)，A股市場(chǎng)交投整體較為活躍，讓“靠天吃飯”的證券業(yè)迎來(lái)業(yè)績(jī)大豐收。隨著三季報(bào)披露正式收官，上市券商集體交出亮眼成績(jī)單。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，今年前三季度，42家上市券商合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4195.61億元、歸母凈利潤(rùn)1690.49億元，凈利增幅超六成。除西部證券之外，其余上市券商當(dāng)期均實(shí)現(xiàn)增收增利。

(資料圖)

從排名來(lái)看，券商“一哥”中信證券營(yíng)收、凈利雙雙霸榜，前三季度實(shí)現(xiàn)558.15億元營(yíng)收、231.59億元?dú)w母凈利潤(rùn)，同比均增逾三成。國(guó)泰海通、華泰證券業(yè)績(jī)緊隨其后。包括這3家在內(nèi)，前三季度，11家上市券商營(yíng)收超百億元，其中5家歸母凈利潤(rùn)超百億元。

三季度以來(lái)，上證指數(shù)接連突破重要關(guān)口，近期更是一度站上4000點(diǎn)，這讓證券業(yè)繼續(xù)迎來(lái)強(qiáng)有力的業(yè)績(jī)支撐。前三季度，前述上市券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)增收，但在自營(yíng)和投行業(yè)務(wù)上拉開(kāi)了差距，有券商投行收入大降六成。

百億營(yíng)收券商達(dá)到11家

在早前的中報(bào)季，上市券商業(yè)績(jī)出現(xiàn)集體回暖。進(jìn)入三季度以來(lái)，隨著A股市場(chǎng)震蕩上行，券商業(yè)績(jī)繼續(xù)高歌猛進(jìn)。

行業(yè)龍頭繼續(xù)領(lǐng)跑。前三季度，營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)的前三依次是中信證券、國(guó)泰海通、華泰證券，當(dāng)期營(yíng)收分別為558.15億元、458.92億元和271.29億元，歸母凈利潤(rùn)分別為231.59億元、220.74億元、127.33億元，同比均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

緊隨其后的是一批大型券商。當(dāng)期營(yíng)收超百億元的還有8家，其中，廣發(fā)證券、中國(guó)銀河、中金公司營(yíng)收均超200億元，前兩家的歸母凈利潤(rùn)也均超百億元。

再之后，大中型券商前三季度的營(yíng)收規(guī)模多集中在50億至100億元之間，涉及興業(yè)證券、光大證券、浙商證券等；另有6家的歸母凈利潤(rùn)處于上述區(qū)間，涉及中金公司、中信建投、國(guó)信證券等。

從業(yè)績(jī)?cè)龇?，上市券商在前三季度均?shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。營(yíng)收方面，除西部證券之外，其余41家當(dāng)期均實(shí)現(xiàn)增收。

2家重組券商國(guó)聯(lián)民生、國(guó)泰海通，業(yè)績(jī)?cè)龇@著。前三季度，國(guó)聯(lián)民生實(shí)現(xiàn)營(yíng)收60.38億元、歸母凈利潤(rùn)17.63億元，分別同比增長(zhǎng)201.17%和345.3%；國(guó)泰海通實(shí)現(xiàn)營(yíng)收458.92億元、歸母凈利潤(rùn)220.74億元，分別同比增長(zhǎng)101.6%和131.8%。

對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，兩家均提及收購(gòu)影響。例如，國(guó)泰海通稱(chēng)，前三季度增收的原因主要是吸收合并海通證券，公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，金融工具投資收益凈額、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入及利息凈收入同比增加。國(guó)聯(lián)民生表示，前9個(gè)月，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅提升，同時(shí)將民生證券納入財(cái)務(wù)報(bào)表合并范圍，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因是證券投資、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)。

若從凈利增幅來(lái)看，上市券商的表現(xiàn)更加亮眼。前三季度，有11家歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，涉及國(guó)聯(lián)民生、國(guó)泰海通、中金公司等。

部分中小券商在此方面表現(xiàn)出色。華西證券、中原證券、天風(fēng)證券前三季度的歸母凈利潤(rùn)分別為10.59億元、3.89億元和1.53億元，分別同比增長(zhǎng)316.89%、138.68%和128.55%。

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)悉數(shù)增收

隨著三季報(bào)披露，券商的主營(yíng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)隨之清晰。整體來(lái)看，前三季度，自營(yíng)、經(jīng)紀(jì)兩大核心業(yè)務(wù)再成驅(qū)動(dòng)券商業(yè)績(jī)回暖的主力軍。

證券行業(yè)具有較明顯的“靠天吃飯”特征，即自營(yíng)投資和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)主導(dǎo)業(yè)績(jī)波動(dòng)。今年三季度以來(lái)，滬指從3500點(diǎn)下方起步，接連突破重要整數(shù)關(guān)口，據(jù)東方財(cái)富數(shù)據(jù)，第三季度（7月1日至9月30日），滬指累計(jì)上漲近13%。

在此背景下，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入普遍實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，前三季度，42家上市券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入當(dāng)期均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，最小增幅也在四成以上。

2家券商當(dāng)期該項(xiàng)收入超百億元。據(jù)披露，前三季度，中信證券、國(guó)泰海通經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入分別達(dá)到109.39億元、108.14億元，分別同比增長(zhǎng)52.9%和142.8%%。同時(shí)，廣發(fā)證券、招商證券、華泰證券當(dāng)期該收入也均超過(guò)60億元。

從收入增幅來(lái)看，前三季度，國(guó)聯(lián)民生經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入15.65億元，同比增幅高達(dá)293.05%，國(guó)泰海通、國(guó)信證券該收入增幅均超100%。

整體來(lái)看，統(tǒng)計(jì)期間，超七成上市券商（30家）經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入增幅在六成以上。

券商業(yè)績(jī)高增，也離不開(kāi)自營(yíng)盤(pán)的貢獻(xiàn)。按照“投資凈收益+公允價(jià)值變動(dòng)凈收益-對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益”計(jì)算，6家券商前三季度的自營(yíng)收入突破百億元。

其中，中信證券該收入高達(dá)316.03億元，占到當(dāng)期總營(yíng)收比重的約57%，國(guó)泰海通、中國(guó)銀河、申萬(wàn)宏源等當(dāng)期自營(yíng)收入也超過(guò)百億元。

不過(guò)，在自營(yíng)收入增幅方面，券商的表現(xiàn)也出現(xiàn)分化。

部分券商前三季度自營(yíng)收入翻倍。例如，長(zhǎng)江證券當(dāng)期該項(xiàng)收入達(dá)30.44億元，同比增長(zhǎng)289.68%；國(guó)聯(lián)民生、浙商證券等該收入也增逾100%。而部分券商自營(yíng)業(yè)務(wù)遭遇“滑鐵盧”，華林證券前三季度自營(yíng)收入2.02億元，同比下降超四成；中原證券、華泰證券、國(guó)海證券該項(xiàng)收入當(dāng)期降幅也均超過(guò)10%。

部分小券商投行收入大幅下滑

不僅自營(yíng)業(yè)務(wù)拉開(kāi)差距，券商在投行業(yè)務(wù)上的分化更為明顯。

今年以來(lái)，A股股權(quán)市場(chǎng)較為活躍，在此背景下，多數(shù)上市券商實(shí)現(xiàn)了投行業(yè)務(wù)增收。按上述統(tǒng)計(jì)口徑，前三季度，42家上市券商實(shí)現(xiàn)投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入251.51億元，同比增長(zhǎng)超兩成。超六成（27家）當(dāng)期該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)增收。

投行業(yè)務(wù)向來(lái)是龍頭券商的優(yōu)勢(shì)陣地，年內(nèi)情況亦是如此。前三季度，投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入超10億元的有6家，為“三中一華”（中信證券、中信建投證券、中金公司、華泰證券）和國(guó)泰海通、東方證券。其中，前三是中信證券、中金公司、國(guó)泰海通，當(dāng)期該收入分別達(dá)到36.89億元、29.4億元和26.29億元，同比增幅均在三成以上。

一批中型券商當(dāng)期的投行手續(xù)費(fèi)凈收入在5億至10億元之間，包括國(guó)金證券、東吳證券、天風(fēng)證券等。

在投行收入增速方面，部分中小券商脫穎而出。華安證券、西南證券前三季度投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入分別達(dá)到1.36億元、1.63億元，同比均增長(zhǎng)超100%；西部證券、國(guó)元證券該項(xiàng)收入增幅也在五成以上。

而另一些券商則遭遇了投行收入大幅下滑。中原證券、太平洋證券前三季度投行手續(xù)費(fèi)凈收入均降逾六成，其中，中原證券當(dāng)期該收入僅1264.21萬(wàn)元，同比下降64.09%。

另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)期，投行手續(xù)費(fèi)凈收入降幅在兩成以上的還有華西證券、中泰證券、財(cái)通證券等。

關(guān)鍵詞： 三季度 國(guó)泰海通 券商 收入 同比 業(yè)績(jī) 上市券商 自營(yíng) 投行 三季報(bào)