近年來的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行基本情況表明，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性日益增強(qiáng)。最新公布的5月份經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)進(jìn)一步佐證了這一點(diǎn)。5月份規(guī)模以上工業(yè)增加值增長(zhǎng)6.8%，比上年同月加快了0.3個(gè)百分點(diǎn)；服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比上漲8.1%，比上月加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。

同時(shí)，消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)性作用越來越大，近年消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)一直穩(wěn)定在60%左右。投資整體增速雖有回落，但是投資結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。經(jīng)濟(jì)對(duì)貿(mào)易的依存度，則從2006年的64%下降到了去年的33%，低于42%的世界平均水平。今年我國(guó)消費(fèi)增速一直保持平穩(wěn)運(yùn)行，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、商務(wù)部等部委曾多次表態(tài)，下半年國(guó)內(nèi)消費(fèi)仍會(huì)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。

去年全年，中國(guó)GDP增速6.9%，不僅遠(yuǎn)高于歐美日等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，也超過其他金磚國(guó)家，成為全球發(fā)展的“火車頭”。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人毛盛勇近期表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)下半年有條件保持比較好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，對(duì)全年經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)6.5%左右的增長(zhǎng)充滿信心。業(yè)內(nèi)專家也普遍認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)潛力大、韌性強(qiáng)，將保持平穩(wěn)健康增長(zhǎng)的中長(zhǎng)期良好趨勢(shì)。

流動(dòng)性保持合理水平的有利因素未變

金融市場(chǎng)的流動(dòng)性是股票市場(chǎng)交易活性的重要影響因素之一。人民銀行實(shí)施穩(wěn)健中性的貨幣政策，適時(shí)調(diào)整和完善宏觀審慎政策，加強(qiáng)預(yù)調(diào)微調(diào)和預(yù)期管理，金融市場(chǎng)流動(dòng)性一直保持在合理水平，這一有利因素在未來也將持續(xù)。

今年以來，人民銀行貨幣操作靈活度相較去年提高，顯示出對(duì)資金面的呵護(hù)態(tài)度。一方面央行通過應(yīng)用逆回購(gòu)、中期借貸便利、常備借貸便利等工具，向市場(chǎng)提供了不同期限的流動(dòng)性。另一方面，下調(diào)部分金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率以置換MLF，增加了銀行體系資金的穩(wěn)定性；落實(shí)普惠金融定向降準(zhǔn)，釋放資金4000多億元。

總體看，穩(wěn)健中性的貨幣政策取得了較好成效，銀行體系流動(dòng)性合理穩(wěn)定，貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模適度增長(zhǎng)，市場(chǎng)利率基本平穩(wěn)，綜合社會(huì)融資成本穩(wěn)中有所下降，金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度較為穩(wěn)固，為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)揮了重要作用。

昨日，人民銀行主要負(fù)責(zé)人接受上證報(bào)采訪時(shí)表示，將前瞻性地做好政策儲(chǔ)備，綜合運(yùn)用各種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性合理穩(wěn)定。同時(shí)把握好結(jié)構(gòu)性去杠桿的力度和節(jié)奏，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人近期也在接受媒體采訪時(shí)也表示，將密切關(guān)注國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融走勢(shì)，實(shí)施好穩(wěn)健中性的貨幣政策，加強(qiáng)形勢(shì)預(yù)判和預(yù)調(diào)微調(diào)，加強(qiáng)監(jiān)管政策協(xié)調(diào)，把握好政策的力度和節(jié)奏，加大對(duì)小微企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度，健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架，積極有效應(yīng)對(duì)可能的外部沖擊，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，維護(hù)金融市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

市場(chǎng)基礎(chǔ)制度不斷夯實(shí)的有利因素未變

近年來金融及資本市場(chǎng)一系列基礎(chǔ)性制度的完善、一系列改革開放舉措的漸次落地，正使市場(chǎng)運(yùn)行的內(nèi)在基礎(chǔ)愈發(fā)扎實(shí)。

去年以來，A股市場(chǎng)保持新股發(fā)行常態(tài)化，嚴(yán)把審核關(guān)、防止“病從口入”，同時(shí)加大對(duì)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)的支持力度；多措并舉規(guī)范再融資及并購(gòu)重組行為，加快退市制度建設(shè)，打擊市場(chǎng)亂象；出臺(tái)減持新規(guī)，規(guī)范大股東減持行為，督促上市公司提升分紅力度；加快多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)，完善新三板市場(chǎng)的各項(xiàng)體制機(jī)制……市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度進(jìn)一步完善，市場(chǎng)各參與方也日漸成熟，這無疑進(jìn)一步夯實(shí)了市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定運(yùn)行的根基。

在此基礎(chǔ)上，我國(guó)資本市場(chǎng)改革開放的進(jìn)程日益加快，市場(chǎng)進(jìn)入高水平雙向開放的快車道。當(dāng)前，滬深港通平穩(wěn)運(yùn)行，QFII、RQFII制度更趨完善，外資控股合資券商、基金、期貨公司的閘門漸次打開，6月起A股納入MSCI指數(shù)，A股股票逐步納入世界投資者的“購(gòu)物車”。

通過主動(dòng)擴(kuò)大資本市場(chǎng)對(duì)外開放，引入境外競(jìng)爭(zhēng)者，支持境內(nèi)機(jī)構(gòu)走出去，優(yōu)化多層次資本市場(chǎng)體系和結(jié)構(gòu)，引入和培育多元化市場(chǎng)主體，資本市場(chǎng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力正不斷提升。