新華財(cái)經(jīng)北京11月13日電（閆鵬 張?。?2日北京證券交易所正式官宣，將于11月15日正式開市。同日，證監(jiān)會消息稱，證監(jiān)會近日準(zhǔn)予注冊8只北交所主題公募基金。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，公募基金參與北交所投資，不僅有望享受精選層平移后估值提升機(jī)遇，而且有望更早挖掘出未來的“隱形冠軍”，提早布局更多具有增長潛力的新經(jīng)濟(jì)投資標(biāo)的。

8只北交所主題公募基金準(zhǔn)予注冊

此前，華夏、南方、匯添富、嘉實(shí)、易方達(dá)、廣發(fā)、大成、萬家等8家公募基金上報(bào)了投向北交所的主題公募基金。目前，該8只基金公司申報(bào)已準(zhǔn)予注冊，8只北交所主題公募基金均采取2年定期開放的運(yùn)作方式，約定80%以上非現(xiàn)金基金資產(chǎn)投資于北交所股票，可以為北交所帶來增量長期資金。

目前，個人投資者可以通過兩種方式“掘金”北交所，一是參與北交所交易和打新，一是借道北交所主題公募基金布局。但投資者自行參與北交所股票交易和打新其實(shí)對資金門檻的要求并不低。同時，相較于滬深交易所，北交所上市的企業(yè)“更小、更早、更新”，對選股和研究能力的要求會相應(yīng)更高，30%的漲跌幅限制也使得市場波動可能更大。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，對于普通投資者來說，在風(fēng)險承受能力匹配的情況下，借道北交所主題公募基金進(jìn)行布局可能是相對更優(yōu)的方式。北交所主題基金為投資者提供了“一鍵買入”北交所優(yōu)質(zhì)企業(yè)的“直通車”，便于投資者高效、低成本地分享新三板深改的發(fā)展成果。

證監(jiān)會表示，基金管理人應(yīng)當(dāng)始終堅(jiān)持持有人利益優(yōu)先原則，積極擔(dān)當(dāng)作為市場專業(yè)投資力量和普惠金融載體的責(zé)任和使命，高度重視北交所投資相關(guān)工作，牢固樹立長期投資、價值投資、理性投資理念，不斷提高投研能力和合規(guī)風(fēng)控水平，在參與北交所新股發(fā)行定價、二級市場交易等方面發(fā)揮好機(jī)構(gòu)投資者的作用，助力北交所平穩(wěn)健康發(fā)展。

下一步，將按照穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，繼續(xù)支持和引導(dǎo)公募基金行業(yè)加大優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品供給，持續(xù)提升價值發(fā)現(xiàn)和投資專業(yè)化水平，更好服務(wù)居民財(cái)富管理和實(shí)體經(jīng)濟(jì)金融需求。

北交所存在三方面投資機(jī)遇

當(dāng)前精選層企業(yè)估值顯著低于科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日，市盈率（TTM）在30倍以下的精選層公司數(shù)量占比多達(dá)61.76%，精選層、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板公司市盈率（TTM）中位數(shù)分別為21、46和37倍，這顯示北交所公司目前尚屬價值洼地。

華夏基金股票投資部高級副總裁顧鑫峰認(rèn)為，北交所公司的質(zhì)地、流動性、信息透明度、研究資源的匹配支持力度，都會強(qiáng)于新三板公司。未來隨著北交所開市后流動性進(jìn)一步提升，預(yù)計(jì)將會吸引更多的優(yōu)質(zhì)公司來掛牌，中長期將帶來一個重大的戰(zhàn)略投資機(jī)遇。具體存在三方面機(jī)會：

一是降低投資門檻，增加板塊流動性。精選層公司長期受流動性偏低的壓制，北交所將資金門檻從100萬元進(jìn)一步下調(diào)至50萬元，公募基金等市場主要機(jī)構(gòu)及個人投資者有望加速入場，帶來估值提升機(jī)遇。

二是獲取跨市場估值差價成為可能。北交所堅(jiān)持向上交所、深交所的轉(zhuǎn)板機(jī)制，在北交所上市滿12個月的公司在符合一定條件的情況下可以轉(zhuǎn)板至科創(chuàng)板或者創(chuàng)業(yè)板上市，為中小企業(yè)打通順暢的直接融資的路徑，使得獲取跨市場估值差價成為可能。

三是改善中小企業(yè)融資問題，有望涌現(xiàn)更多優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。隨著新三板的發(fā)展和北交所的設(shè)立，展望后續(xù)新三板的融資功能將有望進(jìn)一步提升，其中經(jīng)營較好的企業(yè)有望在資本的助力下迎來較快的增長。

“后續(xù)隨著北交所的開市，投資者準(zhǔn)入等條件也會同步放寬。市場參與度的提升預(yù)期會帶動場內(nèi)的資金量的上升，整體板塊估值或會上移?？紤]到前期科創(chuàng)板開市帶來的市場過熱，整體市場經(jīng)過較長的估值消化才重新進(jìn)入正常發(fā)展過程。”安信證券研究中心總經(jīng)理助理諸海濱說。

關(guān)鍵詞： 后市 獲批 機(jī)構(gòu)