東方日升曾因年度扣非凈利潤虧損中止了33億元可轉債上市事宜，時隔一年，公司再度啟動了再融資。

1月28日晚間，東方日升披露定增預案，公司擬募集資金總額不超過50億元，募投項目包括5GW N型超低碳高效異質結電池片與10GW高效太陽能組件項目、全球高效光伏研發(fā)中心項目以及補充流動資金。值得一提的是，東方日升實控人林海峰擬以現(xiàn)金方式參與本次向特定對象發(fā)行認購，擬認購數(shù)量為不低于本次向特定對象發(fā)行股份數(shù)量的5%（含本數(shù)），且不高于30%（含本數(shù)）。林海峰不參與市場競價過程，但接受市場競價結果。

異質結電池被視為下一代光伏電池技術的主流方向之一，談及本次定增背景，東方日升提到，技術進步一直是光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展主題。具體而言，光伏產(chǎn)業(yè)的技術發(fā)展要求企業(yè)在科技創(chuàng)新、提質增效等方面做出更多的投入，并取得產(chǎn)品規(guī)模量產(chǎn)下良品率與轉化率的提升。東方日升表示，異質結電池相對PERC具有諸多優(yōu)勢，性價比不斷提升。目前，公司單晶電池片轉換效率突破23.36%，Topcon電池片轉換效率突破25.00%，異質結電池片轉換效率突破25.20%。公司認為，新建高效異質結電池及組件生產(chǎn)線將有力推動下一代技術的生產(chǎn)成本降低及良品率提升，鞏固公司在行業(yè)的技術優(yōu)勢，凸顯公司在研發(fā)與應用方面的實力。

事實上，5GW N型超低碳高效異質結電池片與10GW高效太陽能組件項目也是本次定增的重中之重。該項目總投資為74億元，擬使用募集資金投入33億元。經(jīng)測算，項目稅后投資財務內(nèi)部收益率16.64%，靜態(tài)投資回收期6.13年（含建設期），項目預期效益良好。

根據(jù)公告，東方日升是行業(yè)內(nèi)率先布局異質結的企業(yè)之一。2021年12月，經(jīng)全球領先權威第三方機構TUV南德功率測試，公司高效異質結系列組件最高功率達到721.016W，組件效率高達23.65%，再次刷新公司在2021年7月創(chuàng)造的23.08%的組件效率紀錄。

下游市場是否有充足需求是新擴產(chǎn)能需要考慮的關鍵問題，東方日升認為，目前下游市場前景廣闊，可以保障產(chǎn)能充分消化。一方面，全球GW級光伏市場數(shù)量已經(jīng)從2018年的11個增加至2021年的20個。另一方面，根據(jù)歐洲光伏產(chǎn)業(yè)協(xié)會2021年預測，2025年全球光伏市場的新增裝機容量將達到266GW；根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會的最新預計，2021年全球光伏新增裝機容量為150-170GW，2022年有望達180-225GW；其中，2021年中國新增光伏裝機容量為45-55GW，2022年可能達到75GW以上。

近年來，光伏生產(chǎn)技術不斷提升，產(chǎn)品不斷升級換代，尤其是光伏電池轉換效率這一重要指標的參數(shù)要求也不斷提高，技術進步已成為市場競爭的關鍵因素，以HJT和Topcon等為代表的高轉化效率電池技術被視為重要的發(fā)展方向。記者注意到，東方日升本次定增募投項目中的全球高效光伏研發(fā)中心同樣聚焦前沿電池技術。該項目擬建設HJT高效太陽能電池試驗線、Topcon高效太陽能電池試驗線、鈣鈦礦及疊層電池試驗線以及SMBB高效組件試驗線等4個區(qū)域，并進行潔凈車間裝修。

東方日升認為，該項目建設完成后有助于公司整合內(nèi)外部資源，率先突破一批行業(yè)前沿技術，引進一批行業(yè)領軍人物和專業(yè)研發(fā)人員，打造全球太陽能電池組件研發(fā)中心，夯實公司技術支撐，進一步鞏固提升公司光伏行業(yè)競爭地位，為公司長遠戰(zhàn)略發(fā)展提前做好鋪墊。

此外，東方日升還計劃拿出12億元募投資金用于補充流動資金。公司表示，目前資產(chǎn)負債率相對較高，可能加大公司財務風險，并且在一定程度上限制了進一步間接融資的空間。因此，此舉有利于優(yōu)化公司資本結構，降低財務成本，提高財務靈活性。

關鍵詞： 重啟 再融資 日升