4月11日，中國(guó)海洋石油有限公司(下稱中國(guó)海油，0883.HK)連發(fā)多條公告，介紹公司首次公開(kāi)發(fā)行人民幣股份情況。

根據(jù)中國(guó)海油方面介紹，公司將于4月12日開(kāi)啟申購(gòu)，發(fā)行價(jià)定為10.8元/股，發(fā)行26億至29.9億股人民幣股份，用于海內(nèi)外油氣項(xiàng)目開(kāi)發(fā)等。

國(guó)內(nèi)海上油氣巨頭登陸A股

已經(jīng)在A股上市多年的中國(guó)石油(601857.SH/0857.HK)與中國(guó)石化(600028.SH/0386.HK)，終于等來(lái)了中國(guó)海油，A股市場(chǎng)也將聚齊中國(guó)三大石油公司。

中國(guó)海油是中國(guó)最大的海上原油和天然氣生產(chǎn)商，是全球最大的獨(dú)立油氣勘探及生產(chǎn)集團(tuán)之一，在中國(guó)的渤海、南海和東海等區(qū)域進(jìn)行油氣勘探、開(kāi)發(fā)與生產(chǎn)，海外資產(chǎn)遍布印尼、澳大利亞、尼日利亞、北美、巴西、英國(guó)等二十多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

截至2020年底，中國(guó)海油約57.9%的凈證實(shí)儲(chǔ)量及67.4%的凈產(chǎn)量來(lái)自于國(guó)內(nèi)。

2021年8月，在半年報(bào)會(huì)議上，中國(guó)海油方面表態(tài)稱，公司是紅籌股，若政策允許將努力實(shí)現(xiàn)回A上市的愿望。同年9月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于擴(kuò)大紅籌企業(yè)在境內(nèi)上市試點(diǎn)范圍的公告》，支持優(yōu)質(zhì)紅籌企業(yè)在境內(nèi)資本市場(chǎng)發(fā)行證券上市。

得到政策支持后，中國(guó)海油火速啟動(dòng)回A進(jìn)程。2021年9月26日，中國(guó)海油公告稱，擬在上交所主板上市，募資不超過(guò)350億元，用于國(guó)內(nèi)外油田項(xiàng)目開(kāi)發(fā)等。

2022年2月24日，中國(guó)海油首發(fā)獲得通過(guò)；3月30日，中國(guó)海油在公布2021年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的同時(shí)，披露招股說(shuō)明書(shū)。

最新披露的文件顯示，中國(guó)海油預(yù)計(jì)本次募集資金總額280.8億元，若超額配售選擇權(quán)全額行使，預(yù)計(jì)將募集322.92億元的資金；公司募集的資金將主要用于油氣田開(kāi)發(fā)及補(bǔ)充流動(dòng)資金，擬投資的油氣田項(xiàng)目包括圭亞那、南海的流花、陵水、旅大等多個(gè)油氣田開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，以及秦皇島、曹妃甸油田群的岸電應(yīng)用工程項(xiàng)目。

截至4月11日下午收盤(pán)，中國(guó)海油在港交所的股價(jià)下跌4.29%，報(bào)11.16港元/股，市值約4982.7億港元。

自2022年初開(kāi)始，伴隨著全球油價(jià)的回升，能源供應(yīng)偏緊局勢(shì)持續(xù)，中國(guó)海油的股價(jià)也開(kāi)始一路穩(wěn)步回升，盡管在3月中旬經(jīng)歷短線下跌，此后依舊整體呈現(xiàn)漲勢(shì)。目前，中國(guó)海油的股價(jià)相較于年初上漲約四成。

去年凈利潤(rùn)超700億

2021年，受益于整體油氣價(jià)格的回升和產(chǎn)銷量的增長(zhǎng)，“三桶油”的業(yè)績(jī)均獲得顯著增長(zhǎng)。相較于中國(guó)石油和中國(guó)石化，中國(guó)海油在公司規(guī)模和營(yíng)收數(shù)據(jù)上都要略遜一籌，但其利潤(rùn)水平要更為突出。

2021年，中國(guó)石油實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.6萬(wàn)億元，創(chuàng)歷年來(lái)新高；歸母凈利潤(rùn)921.7億元，同比增長(zhǎng)385%。中國(guó)石化去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.74萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)30.2%；歸母凈利潤(rùn)達(dá)到719.75億元，同比增長(zhǎng)115.2%。

招股說(shuō)明書(shū)披露，中國(guó)海油2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2461.12億元，同比增長(zhǎng)58.4%；歸母凈利潤(rùn)703億元，同比增長(zhǎng)181.77%；年度經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額1478.9億元，同比增長(zhǎng)79.62%。

截至2021年12月31日，中國(guó)海油總資產(chǎn)7865.68億元，較2020年同期增長(zhǎng)9.05%；歸母權(quán)益為4809.12億元，較2020年同期增長(zhǎng)10.88%。

招股說(shuō)明書(shū)中預(yù)計(jì)，2022年第一季度，中國(guó)海油實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約為690億元至830億元，同比增長(zhǎng)32%至58%；歸母凈利潤(rùn)為240億元至280億元，同比增長(zhǎng)32%-89%。

自2020年上半年油價(jià)大跌以來(lái)，國(guó)際油價(jià)就一路處于穩(wěn)步上升的態(tài)勢(shì)。2月以后的東歐地緣政治沖突，加劇了全球油氣市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性失衡，國(guó)際油價(jià)刷新2008年以來(lái)的最高水平。

作為聚焦油氣產(chǎn)業(yè)上游的巨頭企業(yè)，相較于其他上下游一體化的油氣公司，中國(guó)海油對(duì)于能源價(jià)格的變化要更為敏感。

中國(guó)海油公告稱，油氣價(jià)格具有不確定性，若油氣價(jià)格呈下行態(tài)勢(shì)，且持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，可能對(duì)公司業(yè)務(wù)、收入和利潤(rùn)產(chǎn)生不利影響；油價(jià)長(zhǎng)期低迷，將影響公司對(duì)項(xiàng)目的投資決策。

中國(guó)海油預(yù)計(jì)，全球經(jīng)濟(jì)將逐步復(fù)蘇，但復(fù)蘇還存在不穩(wěn)定、不平衡的問(wèn)題，宏觀經(jīng)濟(jì)變化會(huì)影響油氣供給和下游需求，從而對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

油氣增儲(chǔ)上產(chǎn)、發(fā)展新能源

近年來(lái)，全球各主要經(jīng)濟(jì)體都制定了碳達(dá)峰、碳中和的目標(biāo)與路線，大力發(fā)展新能源，推動(dòng)能源綠色低碳轉(zhuǎn)型，傳統(tǒng)油氣公司面臨越來(lái)越大的環(huán)保壓力，也面臨著更多來(lái)自可再生能源的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

與此同時(shí)，地緣政治危機(jī)頻發(fā)，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與能源需求的回升，都導(dǎo)致能源市場(chǎng)呈現(xiàn)供應(yīng)趨緊的形勢(shì)，主要能源價(jià)格大漲，保障能源安全成為各大經(jīng)濟(jì)體關(guān)注的焦點(diǎn)。

近年來(lái)，國(guó)內(nèi)三大石油公司都實(shí)施油氣“增儲(chǔ)上產(chǎn)”戰(zhàn)略，上游資金支出不斷提高，油氣產(chǎn)量也穩(wěn)步回升。

2021年，中國(guó)海油油氣凈產(chǎn)量達(dá)5.73億桶油當(dāng)量，再創(chuàng)新高；證實(shí)儲(chǔ)量達(dá)到57.28億桶油當(dāng)量，儲(chǔ)量替代率達(dá)到162%，連續(xù)三年保持在130%以上。

在3月30日舉辦的財(cái)報(bào)會(huì)議上，中國(guó)海油方面介紹稱，中國(guó)海油2022年資本支出為900-1000億元，年內(nèi)還將有13個(gè)新項(xiàng)目投產(chǎn)。未來(lái)三年，中國(guó)海油的油氣產(chǎn)量目標(biāo)保持快速增長(zhǎng)，2022年預(yù)計(jì)為6-6.1億桶油當(dāng)量，2023年目標(biāo)為6.4-6.5億桶油當(dāng)量，2024年目標(biāo)為6.8-6.9億桶油當(dāng)量，其產(chǎn)量增長(zhǎng)主要來(lái)源于中國(guó)渤海、中國(guó)南海和圭亞那Stabroek區(qū)塊。

除了傳統(tǒng)的油氣產(chǎn)業(yè)以外，中國(guó)海油也在不斷推動(dòng)低碳轉(zhuǎn)型，加大天然氣產(chǎn)業(yè)勘探開(kāi)發(fā)的同時(shí)，推動(dòng)可再生能源的發(fā)展。2021年，中國(guó)海油首個(gè)海上風(fēng)電項(xiàng)目全容量并網(wǎng)發(fā)電，首個(gè)海上二氧化碳封存示范項(xiàng)目也啟動(dòng)。

作為在海上擁有資源與技術(shù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，中國(guó)海油在新能源領(lǐng)域主推風(fēng)電項(xiàng)目的規(guī)?；l(fā)展，在陸上風(fēng)光電產(chǎn)業(yè)，也將加大投資。根據(jù)中國(guó)海油此前的介紹，整個(gè)“十四五”期間，公司對(duì)陸上光伏和陸上風(fēng)電的發(fā)展目標(biāo)為不低于500萬(wàn)千瓦，每年的投資比例是5%-10%。

關(guān)鍵詞：