9月13日，電池級碳酸鋰價格單日漲2600元/噸，均價站上50萬元/噸，較去年年初上漲近8倍，較今年年初上漲近80%。多家機構表示，近幾年，下游鋰電池廠商的擴張速度快于上游的鋰供應增量，這導致鋰供應在短、中期內(nèi)繼續(xù)處于較為緊張的局面，鋰供需平衡還需要一定的時間。碳酸鋰產(chǎn)業(yè)鏈的利潤集中在礦端，資源與產(chǎn)品相互依存，目前國內(nèi)資源端緊缺程度未見緩解，鋰輝石依賴于進口且海外礦價不減，成本將繼續(xù)支撐碳酸鋰價位。

今年3月初，上海鋼聯(lián)統(tǒng)計的電池級碳酸鋰均價漲至50.4萬元/噸，較年初上漲近七成。

專業(yè)人士表示：“兩次鋰價突破50萬元大關，均由供需矛盾引起。”

年初碳酸鋰供需錯配，主要受資源端及冶煉端檢修影響。2021年12月-2022年2月期間，冶煉端檢修情況頻現(xiàn)，加劇了市場供緊現(xiàn)象，下游受原料庫存低位影響，補庫需求較為強烈。

本次價格上漲，則主要因供給端受到國內(nèi)疫情影響，疊加下游需求增長。百川盈孚分析指出，四川地區(qū)結束限電復工生產(chǎn)不到兩周后又遇疫情風波，青海地區(qū)仍在靜態(tài)管理，碳酸鋰現(xiàn)貨市場低價貨源較少，加之下游旺季行情即將開啟，需求明顯增加，對鋰鹽市場形成有力支撐。

業(yè)內(nèi)人士表示：“目前計劃中的碳酸鋰等鋰鹽新產(chǎn)能，多集中在年底投產(chǎn)釋放，對下半年的供給端影響不大。”

鋰電池作為新能源時代的“石油”，因能量高、使用壽命長等優(yōu)點成為新能源產(chǎn)業(yè)鏈中的寵兒。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年全球新能源汽車銷量約408.7萬輛，同比增長65%。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，中國上半年新能源車累計銷量達260.0萬輛，同比增長115.0%。 下半年新能源頭部廠商產(chǎn)線升級、產(chǎn)能擴張，同時隨著“金九銀十”傳統(tǒng)黃金消費季到來，預計新能源車銷量將呈現(xiàn)快速增長。

東吳證券研報指出，碳酸鋰供給剛性，全年有效供給預計17-20萬噸，對應300GWh左右電池供應增量，全年供需緊平衡。

鋰價飛漲讓中下游叫苦不迭。8月27日，上汽集團董事長陳虹在2022世界新能源汽車大會上表示：“受疫情影響，產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈的安全穩(wěn)定也面臨嚴峻挑戰(zhàn)，尤其是當前電池上游原材料的大幅漲價更令人不安。在一年左右的時間，碳酸鋰價格爆漲10倍，整車廠等價值鏈中下游企業(yè)都在為上游的礦主打工，承受巨大的成本壓力。”

單看第一季度，天齊鋰業(yè)的凈利潤大概相當于兩個寧德時代、四個比亞迪。寧德時代年初選擇電池漲價，令車企怨聲載道，但其今年一季度凈利潤依然下降24%，整體毛利率降至14.48%。相較保持盈利的寧德時代，整車廠則陷在虧損的泥潭里無法自拔。其中，廣汽埃安連續(xù)三年凈虧損擴大。

目前，全球動力電池均處于供給緊張狀態(tài)，上游原材料也面臨供需失衡，上下游聯(lián)動實現(xiàn)優(yōu)勢互補將成為新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的主要方向。

2021年起，電池廠加大上游原材料布局，其中寧德時代、比亞迪、國軒高科、億緯鋰能均以參股、合資等形式布局上游鋰礦資源，下半年起新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，一體化布局初顯成效，預計將有效降低原材料成本，其中寧德、億緯和國軒的年底產(chǎn)能分別預計達 12.5 萬噸、1.5 萬噸和 2 萬噸。此外，電池與中游材料廠商成立合資公司也將陸續(xù)投產(chǎn)，例如億緯與德方合資10萬噸鐵鋰正極產(chǎn)能 5 月已投產(chǎn)，也將降低部分采購成本。

預計2023年鋰鹽價格開始回落，長時間維度來看，據(jù)SMM測算，進入2023年后隨鹽湖、輝石等諸多項目陸續(xù)釋放，鋰資源供應增速或將在2023年正式超越需求增速，原先因供需錯配帶來的需求缺口將得以彌補。疊加鋰電回收帶來的供應補充，從而迎來連續(xù)三年左右的累庫情況，屆時，鋰價或將隨供需結構修正而逐步回歸理性。

東莞證券表示，2022年各大鋰鹽企業(yè)相繼擴產(chǎn)，眾多電池、有色金屬開采等企業(yè)搶抓市場機遇，進軍鋰電產(chǎn)業(yè)。在優(yōu)質鋰資源稀缺的情況下，能夠保障自身鋰資源供給的企業(yè)將受益。

華西證券表示，國內(nèi)鋰鹽價格將高位運行，鋰鹽成本端有望進一步抬升，產(chǎn)業(yè)鏈利潤或進一步向上游鋰礦資源端轉移，這將導致鋰鹽加工廠和一體化企業(yè)噸利潤分化更加明顯。推薦關注上下游一體化企業(yè)，如阿壩州李家溝鋰輝石礦即將投產(chǎn)的川能動力;已順利產(chǎn)出精制碳酸鋰的金圓股份;鋰鹽自給率有望進一步提高的永興材料;正在辦理茜坑鋰云母礦探轉采的江特電機;格林布什礦山未來5年一直在增產(chǎn)且可以通過代工實現(xiàn)產(chǎn)量放量的天齊鋰業(yè)和Bikita;礦山擴產(chǎn)進行中、鋰鹽自給率有望持續(xù)提高的中礦資源。

相關概念股：

天齊鋰業(yè)(002466.SZ)：鋰礦龍頭，持股國外礦業(yè)SQM公司23.75%的股權，SQM公司名下礦山2022年或達到18萬噸碳酸鋰、3萬噸氫氧化鋰產(chǎn)能。此外，泰利森精礦2021年建成產(chǎn)能162萬噸/年，天齊鋰業(yè)持有其26.01%的權益。

贛鋒鋰業(yè)(002460.SZ)：鋰礦龍頭，7月11日晚，贛鋒鋰業(yè)公告稱，旗下全資子公司擬收購Lithea公司不超過100%股份，收購總對價不超過9.62億美元(約合64億元人民幣)。

西藏礦業(yè)(000762.SZ)：8月8日在投資者互動平臺表示，公司2022年計劃生產(chǎn)鋰精礦9500噸。公司在寶武入主的推動下，扎布耶鹽湖開發(fā)提速。

鹽湖股份(000792.SZ)：公司8月26日在互動平臺表示，目前，碳酸鋰日產(chǎn)量穩(wěn)定在100噸以上，其碳酸鋰銷售依據(jù)市場需求和營銷策略進行。

盛新鋰能(002240.SZ)：子公司奧伊諾礦業(yè)在四川金川縣擁有業(yè)隆溝采礦權，探明儲量達到27.54萬噸LCE，項目于2019年投產(chǎn)，當前年產(chǎn)能達到40.5萬噸原礦，印尼盛新正在印尼中蘇拉威西省建設年產(chǎn)6萬噸鋰鹽產(chǎn)能，預計2023年建成投產(chǎn)。公司近期在互動平臺稱，遂寧盛新3萬噸鋰鹽項目目前已接近設計產(chǎn)能。

關鍵詞： 電池級碳酸鋰價格 碳酸鋰現(xiàn)貨市場低價 海外礦價不減 鋰鹽市場