雖然基準(zhǔn)標(biāo)普500指數(shù)在周四尾盤最后一個(gè)小時(shí)的大部分時(shí)間里都跌破了3900這一關(guān)鍵點(diǎn)位，但最后一刻的跳漲使該指數(shù)守住支撐位。周四對(duì)多頭來說仍是慘痛的一天，美股過去三天內(nèi)兩次出現(xiàn)下跌，跌幅均超過了1%。

觀察股市走勢(shì)的交易者看到，標(biāo)普500指數(shù)盤中曾四次滑向3900點(diǎn)，但最終守住了陣地。一種理論認(rèn)為，這種反彈可以歸因于周五3.2萬億美元的期權(quán)到期。

根據(jù)Cantor Fitzgerald LP的數(shù)據(jù)，周五到期的約2.2萬份與股指相關(guān)的看跌期權(quán)易手，執(zhí)行價(jià)集中在3900，其隱含波動(dòng)率在早盤交易的兩個(gè)小時(shí)內(nèi)下跌了近2個(gè)點(diǎn)。

Cantor Fitzgerald LP股票衍生品交易主管Matthew Tym表示，價(jià)格的下跌表明，這些合約要么是為了賣出獲利，要么是轉(zhuǎn)為長期期權(quán)。這樣的走勢(shì)促使交易另一方的期權(quán)交易商買入股票，以維持中性的市場(chǎng)敞口，這可能起到了緩沖作用。

“如果你想保持一定程度的保護(hù)，你會(huì)選擇這個(gè)突然又有價(jià)值的期權(quán)，然后將其向下滾動(dòng)，給自己更多的時(shí)間，”Tym表示，“如果有人從你手里買看跌期權(quán)，他們需要買股票來保持Delta中性。”

近幾個(gè)月來，3900點(diǎn)已成為多頭和空頭的一條戰(zhàn)線，該水平曾在5月中旬起到支撐作用，隨后在6月和7月則短暫成為阻力位。標(biāo)普500指數(shù)在9月6日回落期間勉強(qiáng)收于該關(guān)口上方后，開始了為期四天的反彈。

標(biāo)普500指數(shù)周四一度跌至3888點(diǎn)，但最終收于3901.35點(diǎn)，跌幅為1.1%，延續(xù)了自6月中旬以來的最大單周跌幅。周二，由于通脹指數(shù)高于預(yù)期，美股遭遇兩年多來最慘烈拋售。

“兩周前，市場(chǎng)的情緒可能是‘逢低買入’，”Instinet股票交易主管Larry Weiss表示，“但現(xiàn)在，整體情緒卻變?yōu)?lsquo;觀察死貓反彈’。”

盡管多頭可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)維持在3900點(diǎn)上方感到安慰，但周四的跌勢(shì)令標(biāo)普500指數(shù)跌破本月稍早收盤時(shí)建立的低點(diǎn)。

Miller Tabak+Co.首席市場(chǎng)策略師Matt Maley表示，另一個(gè)值得關(guān)注的水平是9月6日觸及的盤中低點(diǎn)3886.75。如果該水平被跌破，將形成一個(gè)更低的低點(diǎn)，這可能意味著更多的拋售。

“這將證實(shí)，2022年熊市的第二階段已經(jīng)全面展開，重新測(cè)試6月的低點(diǎn)幾乎是不可避免的，”Maley說。

關(guān)鍵詞： 標(biāo)普500指數(shù)跌破3900點(diǎn) 期權(quán)到期 通脹指數(shù)高于預(yù)期 基準(zhǔn)標(biāo)普500指數(shù)