新華財經(jīng)上海4月24日電 （記者 魏倩）一則公告將兩家上市公司推至風口浪尖，也攪動了沉寂已久的支付行業(yè)。

日前，拉卡拉、翠微股份（海科融通支付母公司）相繼發(fā)布重大事項公告，自曝支付收單業(yè)務“跳碼”問題，并已將涉及資金退還至待處理賬戶。

“跳碼”就是利用收單費率政策的漏洞進行套利。該問題是支付行業(yè)痼疾，并受到監(jiān)管嚴控。在支付行業(yè)多位分析人士看來，支付行業(yè)整頓或許早已開始，后續(xù)也可能會有更重磅的行業(yè)信息將于近期披露，“合規(guī)風暴”再度升級。

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收單違規(guī) 股價異動

拉卡拉是“A股支付第一股”，也是第三方支付頭部公司。

拉卡拉4月18日公告稱，公司在收單業(yè)務中存在部分標準類商戶交易使用優(yōu)惠類商戶交易費率上送清算網(wǎng)絡，已按照相關協(xié)議將涉及資金退還至待處理賬戶。

緊接著，翠微股份19日公告稱，控股子公司?？迫谕ㄔ谑諉螛I(yè)務中存在部分標準類商戶交易使用優(yōu)惠類商戶交易費率上送清算網(wǎng)絡的情形，?？迫谕ㄐ璋凑障嚓P協(xié)議分批次將涉及資金退還至待處理賬戶。

兩家公司均表示，本次重大事項以及后續(xù)影響尚存在不確定性，敬請廣大投資者注意投資風險、謹慎決策。

上述公告所述的相關行為，就是支付行業(yè)內俗稱的“套碼”或者說“跳碼”，這屬于典型的違規(guī)行為。

公告一出，資本市場火速反應。4月19日到21日，拉卡拉股價遭遇重挫，短短3個交易日，大跌超20%；翠微股份股價也跌近15%。

零壹智庫特約研究員于百程認為，兩家公司公開承認“跳碼”，對自身和行業(yè)影響較大，接下來可能會面臨退還高額資金、遭受監(jiān)管處罰，甚至影響后續(xù)業(yè)務開展等情形。

“跳碼”問題追因

支付行業(yè)“跳碼”問題由來已久，往前追溯就要回到7年前的“96費改”。

2016年3月，發(fā)展改革委和央行發(fā)布《關于完善銀行卡刷卡手續(xù)費定價機制的通知》，對發(fā)卡行、收單機構、清算機構之間的刷卡手續(xù)費的分配結構進行了調整，并對部分商戶實行發(fā)卡行服務費、網(wǎng)絡服務費費率優(yōu)惠措施。該刷卡費率定價機制從當年9月6日實施，因此被業(yè)內稱為“96費改”。

當時對刷卡手續(xù)費率進行市場化改革定價，就是為了遏制收單機構進行套碼套利。不過，這場改革也留下了一個套利尾巴——標準類商戶、優(yōu)惠類商戶以及減免公益類商戶對應的刷卡手續(xù)費率分別為0.6%、0.38%以及0%。如果收單機構在收單交易上報清算網(wǎng)絡過程中，對0.6%費率的標準類商戶套用優(yōu)惠類商戶的0.38%費率，就會獲得費率差價。

具體來說，通過某種手段，支付機構在后臺更改商戶類型，將標準類商戶按照優(yōu)惠商戶、甚至按照減免公益類商戶進行費率結算，就可以獲取費差收入。“這其實就是收單機構在鉆合規(guī)管理的漏洞?！币晃皇煜ぶЦ缎袠I(yè)的人士向記者說，在當時費改落地時，行業(yè)就預言過“享受優(yōu)惠費率和免費率的行業(yè)將成為套利高地”。

于百程說，“跳碼”違反了行業(yè)規(guī)則，侵害了發(fā)卡行和清算機構的合法利益。

上海一家支付機構人士向記者表示，這一問題在業(yè)內比較普遍，過去通過“跳碼”套利也是很多支付機構的主要利潤來源。

近年來，支付行業(yè)一直處在嚴監(jiān)管和規(guī)范整頓之下，有跡象顯示“跳碼”問題重新進入監(jiān)管部門視野。去年，市場曾傳言一批支付機構因“跳碼”行為將收到監(jiān)管方追償罰單。此番兩家公司自曝問題，在支付行業(yè)資深分析師王蓬博看來，無論傳聞是否屬實，兩家公司的公告已經(jīng)表明，行業(yè)整頓或許早已開始。

記者獲悉，去年以來不少支付機構已上調了費率。例如，?？迫谕?022年7月發(fā)布公告稱，根據(jù)市場變化，自當年8月11日陸續(xù)對部分特約商戶貸記卡刷卡手續(xù)費率進行調整，調整后的手續(xù)費率區(qū)間為0.63%至1.5%。

經(jīng)營壓力疊加合規(guī)問題

“跳碼”痼疾，也從側面折射出支付行業(yè)所面臨的經(jīng)營困境。

拉卡拉2022年度業(yè)績預告顯示，預計2022年公司實現(xiàn)凈利潤3億元到4億元，相較2021年同比下降63.05%至72.29%；扣除非經(jīng)常性損益后錄得凈利潤2.24億元到3.24億元，同比下降64.58%至75.51%。

拉卡拉對此解釋，2022年線下商戶普遍面臨供貨不暢、銷售下滑、營業(yè)時間不確定等多重壓力，經(jīng)營受到顯著影響，甚至難以持續(xù)；公司分支機構及合作渠道的商戶拓展工作因為疫情防控措施受到較大的限制。

實際上，在近年來監(jiān)管部門“斷直連”、上交備付金等連環(huán)規(guī)范整治下，支付行業(yè)的經(jīng)營局勢已發(fā)生了逆轉。此前靠備付金利息、通過“跳碼”套利為主要收入來源的支付機構，處在轉型陣痛期。

“經(jīng)營壓力加上合規(guī)問題，仍然是不少支付機構面臨的主要困境，現(xiàn)在支付業(yè)務的重點不是再靠拼規(guī)模和手續(xù)費?！庇诎俪陶f，未來要與場景結合，擴大客戶量，與生態(tài)形成協(xié)同；也要從支付拓展到細分服務，比如商戶數(shù)字化綜合服務等。

王蓬博說，整體來看今年支付行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈結構仍然比較穩(wěn)定，但發(fā)展速度在放緩。從相關部門公布的數(shù)據(jù)就能看出，幾大業(yè)務線的交易規(guī)模和筆數(shù)都在同比降低，對仍然以手續(xù)費為主要收入來源的支付機構來講，這些都意味著利潤的降低。

不過，亦有支付公司在跨境支付中，嘗到了甜頭。海聯(lián)金匯日前披露的2022年年報中就顯示，該公司去年第三方支付服務業(yè)務整體實現(xiàn)營業(yè)收入8.6億元，較上年同期增長了92.79%。

編輯：劉潤榕

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