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隨著今年A股市市場(chǎng)不斷走牛，資金借道股票型基金持續(xù)涌入A股。

截至2025年10月19日，今年以來新成立基金總數(shù)達(dá)1163只，已超越2024年全年的1135只。盡管2025年尚未結(jié)束，但新成立基金數(shù)量已實(shí)現(xiàn)超越，顯示出基金市場(chǎng)的強(qiáng)勁復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。其中，股票型基金呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，新成立數(shù)量達(dá)到661只，發(fā)行規(guī)模達(dá)到3393.96億元，占總發(fā)行規(guī)模的37.45%，這一比例創(chuàng)下2011年以來的近15年新高。

回顧過去幾年，股票型基金占比波動(dòng)較大。2016年占比僅為4.43%，而2021年占比為12.77%。2025年的高占比反映出投資者在牛市中渴望通過股票型基金獲取更高收益的心態(tài)，也表明基金公司順應(yīng)市場(chǎng)需求，加大了股票型基金的發(fā)行力度。

從發(fā)行規(guī)模來看，今年以來發(fā)行總規(guī)模達(dá)9062.73億元。其中7只產(chǎn)品首募規(guī)模突破60億元，超30億元基金達(dá)50只，20億元以上產(chǎn)品達(dá)到110只。

上海東方證券資產(chǎn)管理旗下東方紅盈豐穩(wěn)健配置6個(gè)月持有A以65.73億元的募集規(guī)模位居榜首，成為年內(nèi)突破60億元的混合型FOF基金。富國基金、京管泰富、天弘基金等公司緊隨其后，富國盈和臻選3個(gè)月持有A、京管泰富中債京津冀綜合A、天弘中債投資級(jí)公司信用債精選指數(shù)A等5只產(chǎn)品募集規(guī)模均在60億元關(guān)口，顯示機(jī)構(gòu)投資者對(duì)債券指數(shù)型工具及穩(wěn)健策略產(chǎn)品的青睞。

在30億—60億元區(qū)間，被動(dòng)指數(shù)型債券基金成為主力。貝萊德基金、浦銀安盛基金、國泰基金等12家機(jī)構(gòu)旗下產(chǎn)品募集規(guī)模集中在上述區(qū)間，其中博時(shí)深證基準(zhǔn)做市信用債ETF、南方上證基準(zhǔn)做市公司債ETF等7只債券ETF均實(shí)現(xiàn)30億元以上募集。值得注意的是，鵬揚(yáng)淳華A、天弘深證基準(zhǔn)做市信用債ETF等5只純債型基金亦躋身30億元俱樂部，凸顯低波動(dòng)資產(chǎn)的配置需求。

權(quán)益市場(chǎng)反彈帶動(dòng)了部分主動(dòng)權(quán)益基金發(fā)行升溫。招商基金旗下招商均衡優(yōu)選A以49.55億元募集規(guī)模領(lǐng)跑偏股混合型基金，大成基金、中歐基金等公司發(fā)行的大成洞察優(yōu)勢(shì)、中歐核心智選A等7只權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模突破20億元。此外，科創(chuàng)主題ETF持續(xù)吸金，華夏基金、易方達(dá)基金、建信基金等公司推出的科創(chuàng)板相關(guān)ETF及聯(lián)接基金合計(jì)12只產(chǎn)品規(guī)模均超15億元，其中建信上證科創(chuàng)板綜合ETF、易方達(dá)上證科創(chuàng)板綜合ETF均實(shí)現(xiàn)“一日售罄”。

業(yè)內(nèi)人士分析，這一變化與A股市場(chǎng)賺錢效應(yīng)增強(qiáng)、投資者權(quán)益類資產(chǎn)配置需求激增密切相關(guān)。與權(quán)益類產(chǎn)品形成鮮明對(duì)比的是，債券型基金發(fā)行規(guī)模占比相比去年有所降低。在利率下行空間收窄、股市吸引力提升的背景下，“股債蹺蹺板”效應(yīng)再度顯現(xiàn)。

業(yè)內(nèi)人士表示，基金發(fā)行市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)變化反映了資金流向的轉(zhuǎn)變。隨著投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，公募基金正成為資金流入A股市場(chǎng)的重要渠道。股票型基金發(fā)行回暖，既體現(xiàn)了投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的信心，也預(yù)示著權(quán)益投資黃金期或?qū)⒀永m(xù)。若A股盈利周期進(jìn)一步確認(rèn)，四季度權(quán)益類基金發(fā)行有望延續(xù)回升態(tài)勢(shì)。

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