2025年10月30日晚間，復(fù)旦張江（688505.SH/01349.HK）披露2025年第三季度報(bào)告。報(bào)告顯示，公司第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.61億元，同比增長(zhǎng)14.40%；研發(fā)投入占營(yíng)收比例超40%。

報(bào)告期內(nèi)，受醫(yī)藥行業(yè)政策及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局改變影響，公司主動(dòng)調(diào)整營(yíng)銷策略以適應(yīng)新的市場(chǎng)格局，此舉確對(duì)短期利潤(rùn)構(gòu)成影響，但有利于維護(hù)市場(chǎng)地位及產(chǎn)品的長(zhǎng)遠(yuǎn)生命周期。此外，不知是否是公司積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的措施逐步發(fā)揮作用，公司在現(xiàn)金流方面取得積極成效。前三季度，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~大幅改善，實(shí)現(xiàn)約1.06億元，同比扭負(fù)為正。

2025年前三季度，公司研發(fā)投入合計(jì)2.44億元，同比增加3.9%，占營(yíng)收比重同比提升1.49%。連年維持高絕對(duì)值及高比例的研發(fā)投入，不難看出公司對(duì)自身研發(fā)技術(shù)和未來(lái)發(fā)展的信心和決心。

公司的研發(fā)管線聚焦于具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的治療領(lǐng)域，多項(xiàng)在研項(xiàng)目進(jìn)展順利，為長(zhǎng)期增長(zhǎng)蓄積潛能。公司聚焦光動(dòng)力技術(shù)和ADC藥物開(kāi)發(fā)兩大技術(shù)平臺(tái)，形成了獨(dú)特的研發(fā)體系。在光動(dòng)力技術(shù)領(lǐng)域，公司擁有完整的知識(shí)產(chǎn)權(quán)布局和豐富的研發(fā)經(jīng)驗(yàn)，正在推動(dòng)該技術(shù)從治療領(lǐng)域向手術(shù)可視化等創(chuàng)新應(yīng)用場(chǎng)景拓展，已開(kāi)發(fā)和正在研發(fā)的藥物適應(yīng)癥涉及尖銳濕疣、鮮紅斑痣、中重度痤瘡、光化性角化病、宮頸癌前病變，同時(shí)覆蓋乳腺癌、腦膠質(zhì)瘤、膀胱癌等術(shù)中可視化診斷項(xiàng)目。在ADC平臺(tái)建設(shè)方面，公司建立了從早期研發(fā)到產(chǎn)業(yè)化的完整能力，為多個(gè)在研項(xiàng)目提供了堅(jiān)實(shí)的技術(shù)支撐。

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