近日，由新華財(cái)經(jīng)（國家金融信息平臺(tái)）發(fā)起、西南財(cái)經(jīng)大學(xué)提供學(xué)術(shù)指導(dǎo)、易方達(dá)財(cái)富與晨星（中國）提供專業(yè)支持的《中國基金投顧業(yè)務(wù)洞察報(bào)告（2025）》（下稱“報(bào)告”）正式發(fā)布。報(bào)告依托針對(duì)代表性投顧機(jī)構(gòu)與基金銷售機(jī)構(gòu)的調(diào)研數(shù)據(jù)，以及近萬份投資者調(diào)研問卷，從客群畫像、投資行為、收益表現(xiàn)、服務(wù)滿意度等多維度，系統(tǒng)呈現(xiàn)了六年來基金投顧業(yè)務(wù)的發(fā)展成效與核心價(jià)值，為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供關(guān)鍵參考。

報(bào)告指出，自2019年試點(diǎn)啟動(dòng)以來，在資管新規(guī)凈值化轉(zhuǎn)型與居民財(cái)富管理需求升級(jí)的雙重驅(qū)動(dòng)下，基金投顧業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)從“0到1”的質(zhì)變，試點(diǎn)機(jī)構(gòu)“投+顧+規(guī)劃”的買方投顧模式逐步成為提升投資者獲得感的關(guān)鍵路徑。

(資料圖)

報(bào)告核心結(jié)論揭曉 投顧服務(wù)實(shí)現(xiàn)體驗(yàn)與行為雙重優(yōu)化

報(bào)告梳理出八大核心發(fā)現(xiàn)，從三個(gè)方面印證了買方投顧模式對(duì)改善投資者體驗(yàn)的關(guān)鍵作用。

其一，投顧客戶投資體驗(yàn)顯著更優(yōu)

數(shù)據(jù)顯示，投顧客戶累計(jì)盈利占比高達(dá)76.9%，超四分之三的客戶通過投顧服務(wù)實(shí)現(xiàn)投資盈利，較單基金自主投資客戶的63.4%高出13.5個(gè)百分點(diǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)管控層面，投顧服務(wù)的優(yōu)勢(shì)尤為突出，投顧客戶虧損20%以上的比例不足1%，虧損30%以上的比例僅0.2%，分別為單基客戶同類指標(biāo)的1/10和1/15，充分體現(xiàn)了投顧在組合風(fēng)險(xiǎn)管理上的專業(yè)能力。

從資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)來看，投顧客戶的持倉呈現(xiàn)科學(xué)均衡特征，貨幣型、債券型、股票型、混合型基金占比穩(wěn)定在16%-26%區(qū)間，無單一資產(chǎn)過度集中。此外，投顧業(yè)務(wù)的普惠屬性凸顯，超9成客戶的持倉規(guī)模在10萬元以內(nèi)，打破了專業(yè)財(cái)富管理服務(wù)的門檻限制，讓普通投資者得以享受規(guī)范化的資產(chǎn)配置服務(wù)。

其二，投顧客戶投資行為更趨理性

經(jīng)過六年市場培育，投顧客戶的長期投資理念逐步成型。截至2025年9月，投顧客戶復(fù)投率提升至38.2%，較2022年的12.1%增長超26個(gè)百分點(diǎn)，越來越多客戶選擇追加投資；客戶平均持有時(shí)長也延長至接近2年，有效規(guī)避了短期市場波動(dòng)引發(fā)的非理性操作。

其三，投顧服務(wù)獲得客戶廣泛認(rèn)可

客戶對(duì)投顧服務(wù)的認(rèn)可度同步提升，僅8%的投顧客戶對(duì)服務(wù)表示不滿意；在信任度層面，77.7%的投顧客戶愿意繼續(xù)使用服務(wù)，即便暫停使用的客戶也有44.3%存在回流意愿；56.2%的投顧客戶愿意向他人推薦服務(wù)，形成了良好的口碑傳播效應(yīng)。

與此同時(shí)，投顧客戶留存率達(dá)52.5%，表明超過一半的客戶在服務(wù)周期結(jié)束后仍繼續(xù)使用投顧服務(wù)，顯示出較強(qiáng)的客戶認(rèn)同與續(xù)約意愿。

投顧客群特征鮮明 呈現(xiàn)年輕化與成熟化雙重趨勢(shì)

報(bào)告揭示了投顧客戶的清晰畫像，其群體特征呈現(xiàn)“三重屬性”：

一是中青年為主的年輕化趨勢(shì)。投顧客戶中35歲以下群體占比從2022年的32.3%提升至2025年9月的40%，18-25歲客群占比達(dá)8.3%，顯著高于單基客戶的4.4%，中青年成為投顧服務(wù)的核心客群。

二是性別結(jié)構(gòu)均衡化。投顧客戶中女性占比從2022年的44.5%提升至2025年9月的48%，性別比例持續(xù)向均衡靠攏。

三是投資經(jīng)驗(yàn)成熟化。投顧客戶中5年以上投資經(jīng)驗(yàn)的群體占比從2022年的6.6%躍升至2025年9月的32%，既吸引投資新手，也獲得長期投資者認(rèn)可。

客戶需求清晰明確 行業(yè)仍存優(yōu)化空間

報(bào)告同時(shí)梳理了客戶的核心需求與行業(yè)痛點(diǎn)?？蛻艉诵脑V求聚焦三大方向：一是專業(yè)服務(wù)需求迫切，73.7%的客戶明確需要投顧1對(duì)1專業(yè)交流，43.2%偏好每周常態(tài)化服務(wù)，76.6%將“專業(yè)建議”列為投顧服務(wù)核心價(jià)值，這與海外市場“93%客戶不愿放棄人工顧問”的結(jié)論形成呼應(yīng)，印證了專業(yè)陪伴與情緒價(jià)值的重要性；二是養(yǎng)老規(guī)劃成核心目標(biāo)，超四成客戶將養(yǎng)老規(guī)劃列為投資最主要目的，顯著高于日常開支、子女教育等其他用途；三是高度關(guān)注策略穩(wěn)定性，72.8%的客戶顧慮投顧策略風(fēng)險(xiǎn)收益表現(xiàn)不穩(wěn)定，39.8%擔(dān)憂策略透明度不足，55.7%將“策略失效”列為最主要風(fēng)險(xiǎn)。

而行業(yè)發(fā)展仍面臨兩大核心痛點(diǎn)：一方面，客戶投資理念待完善，近80%的客戶在選擇投顧機(jī)構(gòu)時(shí)聚焦歷史業(yè)績和投資能力，僅13.7%關(guān)注投顧服務(wù)完善度；另一方面，暫停使用客戶體驗(yàn)存在缺口，其服務(wù)不滿意度（14.2%）與收益不滿率（超兩成）顯著高于核心客群，但44.3%的暫停用戶仍有續(xù)用意愿，存在顯著回流潛力。

六大建議助力行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

針對(duì)行業(yè)現(xiàn)狀與客戶需求，報(bào)告從六大維度提出發(fā)展建議：

一是強(qiáng)化投顧團(tuán)隊(duì)專業(yè)能力，緊扣“專業(yè)能力+持續(xù)陪伴+情緒價(jià)值”核心邏輯，匹配客戶對(duì)于專業(yè)建議的訴求，同時(shí)針對(duì)不同客群需求差異，提供常態(tài)化與按需服務(wù)相結(jié)合的靈活模式；二是深耕養(yǎng)老金融場景，推出適配不同養(yǎng)老階段的目標(biāo)導(dǎo)向型投顧組合，綁定個(gè)人養(yǎng)老金政策紅利，挖掘長期增長空間；三是提升策略穩(wěn)定性與透明度，優(yōu)化策略構(gòu)建模型，建立常態(tài)化策略披露機(jī)制，夯實(shí)客戶信任基石；四是深化投資者教育，通過輕量化內(nèi)容、案例解讀等形式，傳遞長期投資與資產(chǎn)配置理念，引導(dǎo)客戶關(guān)注服務(wù)長期價(jià)值，樹立理性投資認(rèn)知；五是優(yōu)化服務(wù)體驗(yàn)與預(yù)期管理，針對(duì)性優(yōu)化服務(wù)流程，解決策略適配性、溝通效率等核心痛點(diǎn)，同時(shí)加強(qiáng)收益預(yù)期管理，避免客戶因短期收益不達(dá)預(yù)期而暫停服務(wù)；六是鞏固核心客群粘性，通過持續(xù)的優(yōu)質(zhì)服務(wù)與投教陪伴，鞏固核心客群信任與留存，同時(shí)針對(duì)年輕客群特點(diǎn)推出低門檻、輕量化投顧產(chǎn)品，進(jìn)一步拓展普惠客群覆蓋廣度。

試點(diǎn)六周年成果顯著 行業(yè)邁入規(guī)范化新階段

報(bào)告強(qiáng)調(diào)，六年試點(diǎn)實(shí)踐證明，基金投顧業(yè)務(wù)不僅有效改善了投資者盈利體驗(yàn)、引導(dǎo)了理性投資行為，更推動(dòng)行業(yè)從“產(chǎn)品銷售”向“資產(chǎn)配置服務(wù)”轉(zhuǎn)型。此次報(bào)告的發(fā)布，不僅為機(jī)構(gòu)實(shí)踐提供了全面的數(shù)據(jù)支撐與路徑指引，也為投資者選擇服務(wù)提供了清晰參考，將進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)向普惠化、理性化、專業(yè)化的高質(zhì)量發(fā)展階段邁進(jìn)，夯實(shí)資本市場中長期資金蓄水池功能，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。

報(bào)告全文：中國基金投顧業(yè)務(wù)洞察報(bào)告2025.pdf

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