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12月29日晚間，旭輝控股集團(tuán)（HK00884）發(fā)布公告稱，公司境外債務(wù)重組各項(xiàng)條件均已達(dá)成，重組方案正式生效。加之今年9月15日境內(nèi)債券重組方案獲投票通過，旭輝成為行業(yè)首批全面完成境內(nèi)外債務(wù)整體重組的民營房企，為處于調(diào)整期的房地產(chǎn)行業(yè)提供了可借鑒的化債樣本。

此次旭輝境外債務(wù)重組涉及本息總額約81億美元（約合567億元人民幣），通過債轉(zhuǎn)股、本金削減等方式，預(yù)計(jì)將削減債務(wù)約380億元，化債比例達(dá)67%。值得關(guān)注的是，旭輝未來三年無現(xiàn)金償付境外債務(wù)本息的要求，流動(dòng)性壓力將得到顯著緩解。

旭輝境內(nèi)債重組則涉及7筆公開市場(chǎng)債券，金額合計(jì)100.6億元，通過現(xiàn)金回收、債轉(zhuǎn)股、以資抵債等方式預(yù)計(jì)可削減債務(wù)超50億元，且未來兩年無需支付本息，為企業(yè)業(yè)務(wù)恢復(fù)與經(jīng)營改善創(chuàng)造了關(guān)鍵窗口期。根據(jù)12月25日旭輝發(fā)布的境內(nèi)債券公告，公司境內(nèi)債重組方案現(xiàn)金回購方案獲得投資人超額申請(qǐng)，購回資金兌付日為2025年12月31日。這也標(biāo)志著旭輝境內(nèi)債重組正式進(jìn)入實(shí)施階段，公司預(yù)計(jì)通過約2.2億元的回購資金，實(shí)現(xiàn)首批約11億元的債務(wù)化解，進(jìn)一步降低公司有息負(fù)債規(guī)模。

隨著占有息負(fù)債規(guī)模超過70%的境內(nèi)外信用債重組的陸續(xù)完成，旭輝的資本結(jié)構(gòu)將得到大幅改善，公司有息負(fù)債總額預(yù)計(jì)將從2025年中期的842億元進(jìn)一步壓降至500億元左右，有息負(fù)債規(guī)模及凈負(fù)債率有望回落至2017年的水平。此外，債務(wù)結(jié)構(gòu)也由“短期高息”轉(zhuǎn)向“長期低息”，財(cái)務(wù)成本大幅度下降，財(cái)務(wù)杠桿率回歸至健康水平。

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