受AI需求影響供需缺口持續(xù)擴(kuò)大，存儲(chǔ)芯片產(chǎn)業(yè)鏈開啟超級(jí)周期。元旦期間美光大漲超10%再創(chuàng)歷史新高，閃迪更是飆升16%，預(yù)示著全球資本繼續(xù)認(rèn)可存儲(chǔ)賽道。

同時(shí)，近期迭加豆包上春晚、螞蟻阿福醫(yī)生等AI應(yīng)用落地的消息，A股存儲(chǔ)概念股普漲。

顯然，本輪科技牛市爆發(fā)，存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)躍升為算力產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略核心，誠(chéng)邦股份等存儲(chǔ)公司價(jià)值愈加凸顯。

風(fēng)口已來，存儲(chǔ)漲價(jià)潮愈演愈烈

此輪存儲(chǔ)超級(jí)周期的邏輯并不復(fù)雜，AI規(guī)?；瘧?yīng)用后，“以存代算”成降本關(guān)鍵，高端存儲(chǔ)需求激增。

AI服務(wù)器對(duì)DRAM/NAND需求分別達(dá)普通服務(wù)器8倍、3倍，單臺(tái)存儲(chǔ)容量增10倍+，HBM3內(nèi)存2025年需求暴漲300%！

據(jù)業(yè)內(nèi)人士1月5日透露，三星電子和SK海力士在向主要客戶提交了比去年第四季度高出60%至70%的服務(wù)器DRAM報(bào)價(jià)后，正在與他們進(jìn)行談判。DRAM供應(yīng)商和客戶通常在上一季度末或本季度初簽訂季度供貨合同。

三星和SK大幅提價(jià)的原因是他們預(yù)計(jì)服務(wù)器DRAM供應(yīng)短缺的情況將進(jìn)一步惡化。

此外，隨著谷歌（Gemini）和微軟（Copilot）擴(kuò)展其推理人工智能服務(wù)，服務(wù)器通用DRAM的需求呈爆炸式增長(zhǎng)，這也推高了價(jià)格。

TrendForce預(yù)測(cè)2026年AI/服務(wù)器應(yīng)用占DRAM產(chǎn)能66%，全球存儲(chǔ)市場(chǎng)規(guī)模沖2630億美元。

誠(chéng)邦股份打造存儲(chǔ)研發(fā)全鏈條

誠(chéng)邦立足存儲(chǔ)賽道的核心，是快速構(gòu)建了全鏈條能力并實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)布局。公司2024年斥資5800萬元控股芯存科技（51.02%），獲得“封測(cè)-研發(fā)-生產(chǎn)-銷售”完整鏈路。

目前，公司在半導(dǎo)體存儲(chǔ)器提供固態(tài)硬盤、移動(dòng)存儲(chǔ)、嵌入式存儲(chǔ)和內(nèi)存條等產(chǎn)品，打造完善的閃存存儲(chǔ)產(chǎn)品矩陣；在封測(cè)服務(wù)握多層疊Die、超薄Die、多芯片異構(gòu)集成等先進(jìn)工藝量產(chǎn)能力。

技術(shù)層面上，公司SD NAND產(chǎn)品采用全球最小封裝（較傳統(tǒng)小70%），適配可穿戴、工業(yè)控制等場(chǎng)景。

此外，誠(chéng)邦與憶芯科技合資成立誠(chéng)芯智能，有望借助其PCIe 5.0主控技術(shù)補(bǔ)齊高端短板，切入企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)，分享AI服務(wù)器存儲(chǔ)高溢價(jià)紅利。

在發(fā)展戰(zhàn)略上，公司實(shí)控人方利強(qiáng)明確表示：“誠(chéng)邦股份將以半導(dǎo)體存儲(chǔ)為核心突破，打造科技驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)曲線”。

存儲(chǔ)營(yíng)收高速增長(zhǎng)，向上空間打開

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是估值重估的硬支撐，誠(chéng)邦股份顯然踩中存儲(chǔ)漲價(jià)的景氣紅利。

值得一提，誠(chéng)邦股份2025年三季度業(yè)績(jī)亮眼，單季凈利潤(rùn)同比暴漲127.95%，存儲(chǔ)營(yíng)收占比超70%，躍升第一主業(yè)。公司更是擬募資1.29億元擴(kuò)產(chǎn)，以承接高毛利品牌訂單。

估值層面，當(dāng)前公司總市值約40億元，顯著低于存儲(chǔ)行業(yè)30-35倍平均PE，市值顯著被低估。

總的來看，誠(chéng)邦股份依托存儲(chǔ)周期紅利、國(guó)產(chǎn)替代及“技術(shù)+產(chǎn)能”優(yōu)勢(shì)，誠(chéng)邦有望躋身國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)模組第二梯隊(duì)。行業(yè)分析人士同樣認(rèn)為，隨著存儲(chǔ)業(yè)務(wù)占比提升，誠(chéng)邦股份估值錨點(diǎn)將全面切換至半導(dǎo)體存儲(chǔ)，進(jìn)一步打開估值上漲空間。

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