(相關(guān)資料圖)

中信證券發(fā)布2026年投資展望稱，2026年大類資產(chǎn)環(huán)境或呈現(xiàn)流動(dòng)性邊際寬松與經(jīng)濟(jì)溫和修復(fù)的特征，推薦商品＞股票＞債券。權(quán)益方面，預(yù)計(jì)2026年萬(wàn)得全A全年漲幅5%-10%；港股預(yù)計(jì)迎來(lái)業(yè)績(jī)觸底反彈+第二輪估值修復(fù)的戴維斯雙擊行情；美股在中期選舉年“財(cái)政+貨幣”雙寬松背景下，料將延續(xù)基本面增長(zhǎng)動(dòng)能。

債券方面，預(yù)計(jì)10年期中債收益率全年運(yùn)行區(qū)間為1.5%-1.8%，節(jié)奏先下后上；10年期美債收益率或維持3.9%-4.3%的區(qū)間波動(dòng)。商品方面，原油供需格局由過(guò)剩轉(zhuǎn)向平衡，布倫特原油全年或在58-70美元／桶區(qū)間震蕩；黃金在流動(dòng)性寬松與地緣風(fēng)險(xiǎn)支撐下延續(xù)強(qiáng)勢(shì)但漲幅趨緩，有望沖擊5000美元／盎司；銅則在供給約束與電力需求驅(qū)動(dòng)下具備強(qiáng)支撐，預(yù)計(jì)均價(jià)有望上漲至12000美元／噸。匯率方面，人民幣或進(jìn)入溫和升值周期，美元兌人民幣匯率中樞有望逐步向6.8靠攏。

關(guān)鍵詞：