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2025年，百億私募整體表現(xiàn)搶眼。據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，全年有業(yè)績(jī)展示的75家百億私募平均收益達(dá)32.77%，其中74家實(shí)現(xiàn)正收益，占比98.67%。從收益分布來看，18家收益在20%以內(nèi)，45家介于20%至50%之間，另有11家收益超過50%。遠(yuǎn)信投資、復(fù)勝資產(chǎn)、望正資產(chǎn)等百億私募表現(xiàn)較為突出。

量化私募成為亮點(diǎn)。在45家有業(yè)績(jī)的百億量化私募中，平均收益高達(dá)37.61%，全部實(shí)現(xiàn)正收益，顯著高于百億私募整體水平。從收益分布來看，4家收益在20%以內(nèi)，34家收益在20%至49.99%，另外7家收益超50%，意味著收益在20%至49.99%的百億私募中，百億量化私募占比達(dá)75.56%，收益超50%的百億私募中，百億量化私募占比達(dá)63.64%，整體來看，量化策略在2025年成為推動(dòng)百億私募業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?。具體來看，寧波幻方量化、信弘天禾、誠(chéng)奇私募、穩(wěn)博投資等百億量化私募表現(xiàn)相對(duì)亮眼。

相比之下，主觀策略私募表現(xiàn)稍遜。23家百億主觀私募平均收益為25.80%，其中22家實(shí)現(xiàn)正收益，占比為95.65%。實(shí)現(xiàn)正收益的百億主觀私募中，12家收益在20%以內(nèi)，6家收益在20%至49.99%，4家收益超50%，具體來看，遠(yuǎn)信投資、復(fù)勝資產(chǎn)、望正資產(chǎn)和久期投資表現(xiàn)較好。

此外，7家主觀與量化混合的百億私募平均收益為24.59%，全部實(shí)現(xiàn)正收益。從收益分布來看，5家收益在20%以內(nèi)，2家收益超30%，銀葉投資、玄元投資等百億私募表現(xiàn)較為突出。

排排網(wǎng)集團(tuán)旗下融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜表示，2025年百億量化私募業(yè)績(jī)大幅領(lǐng)先主觀策略，主要源于其策略特性與市場(chǎng)環(huán)境高度適配。一方面，市場(chǎng)呈現(xiàn)快節(jié)奏輪動(dòng)、中小盤活躍等特征，量化策略借助AI與算力升級(jí)，能實(shí)時(shí)覆蓋全市場(chǎng)并快速調(diào)倉，高效捕捉短線機(jī)會(huì)。其嚴(yán)格的模型紀(jì)律與風(fēng)控也使回撤更小。另一方面，主觀策略受投研覆蓋有限、決策鏈條較長(zhǎng)制約，在快速變化行情中調(diào)倉滯后，且規(guī)模增長(zhǎng)易帶來流動(dòng)性壓力，在中小盤行情中覆蓋不足，整體表現(xiàn)相對(duì)遜色。

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