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新年第二周（2026年1月12日-1月18日），公募機構(gòu)調(diào)研熱度持續(xù)攀升。據(jù)公募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)周共有131家公募機構(gòu)參與到A股調(diào)研活動中，覆蓋到24個申萬一級行業(yè)中的112只個股，合計調(diào)研次數(shù)達602次。調(diào)研方向緊扣行業(yè)景氣主線與盈利驅(qū)動邏輯。從個股漲幅、調(diào)研頻次、行業(yè)分布到公募調(diào)研活躍度四大維度看，計算機、電力設(shè)備、機械設(shè)備三大賽道成為絕對焦點，頭部標(biāo)的集中度與公募機構(gòu)調(diào)研趨同性顯著，既反映了“十五五”開局之年的政策導(dǎo)向，也凸顯了公募“盈利修復(fù)+高確定性”的投資偏好。

AI數(shù)據(jù)服務(wù)龍頭企業(yè)海天瑞聲以52次被調(diào)研次數(shù)，大幅領(lǐng)先第二名德力佳（20次），成為當(dāng)周“公募機構(gòu)調(diào)研第一股”。這一現(xiàn)象凸顯了AI賽道的高景氣度，反映出公募機構(gòu)對AI產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)的高度關(guān)注。

富榮基金表示，展望后市，AI應(yīng)用板塊有望從主題驅(qū)動轉(zhuǎn)向業(yè)績驅(qū)動。建議關(guān)注兩條主線：一是技術(shù)壁壘高、訂單落地快的垂直領(lǐng)域（如AI營銷、AI醫(yī)療）；二是受益于科研范式變革的AI4S平臺型企業(yè)。風(fēng)險方面需警惕技術(shù)迭代不及預(yù)期、部分概念股估值透支等問題，但產(chǎn)業(yè)趨勢的確定性為優(yōu)質(zhì)標(biāo)的提供了中長期配置價值。

摩根士丹利基金表示，未來AI投資的兩大不確定性在于：一是海外AI資本開支不及預(yù)期，需重點跟蹤海外AI產(chǎn)業(yè)鏈公司的業(yè)績指引和訂單情況；二是宏觀層面風(fēng)險，包括美元流動性變化和美國國會中期選舉等風(fēng)險。

此外，當(dāng)周前三大熱門調(diào)研股（海天瑞聲、德力佳、利歐股份）合計被調(diào)研次數(shù)達91次，占前十個股總調(diào)研次數(shù)的45%，頭部效應(yīng)明顯。

從行業(yè)來看，當(dāng)周計算機行業(yè)以123次調(diào)研位列第一，遠超其他行業(yè)，涉及12家A股標(biāo)的。這一數(shù)據(jù)呼應(yīng)了2026年科技賽道的投資熱潮，數(shù)字人民幣政策落地、AI應(yīng)用加速滲透、數(shù)字化轉(zhuǎn)型推進等多重因素，推動機構(gòu)密集調(diào)研相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，重點關(guān)注政策帶來的IT改造需求與商業(yè)化落地前景。此外，電力設(shè)備行業(yè)以16家調(diào)研標(biāo)的成為公募調(diào)研覆蓋范圍最廣的行業(yè)，遠超計算機（12 家）與機械設(shè)備（15 家）。

從機構(gòu)來看，當(dāng)周華夏基金以22次調(diào)研成為調(diào)研最活躍的公募機構(gòu)，博時基金、國泰基金、富國基金等分列第二至第四位，調(diào)研次數(shù)分別為18次、16次和13次。

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