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2025年量化私募全行業(yè)正收益占比接近100%，與此同時(shí)，行業(yè)馬太效應(yīng)顯著凸顯，規(guī)模已成為決定業(yè)績(jī)排名的重要變量，行業(yè)資源與收益正加速向頭部機(jī)構(gòu)集中。最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2025年量化私募股票策略全年平均收益超36%，正收益占比近98%，業(yè)績(jī)呈現(xiàn)出與規(guī)模相適配的特征。

2025年量化私募行業(yè)整體收益與正收益占比均處于高位。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，全年有業(yè)績(jī)展示的244家量化私募旗下股票策略產(chǎn)品平均收益達(dá)36.72%，其中239家實(shí)現(xiàn)正收益，正收益占比97.95%，行業(yè)幾乎全線飄紅。

從各規(guī)模梯隊(duì)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，頭部效應(yīng)與規(guī)模適配特征尤為顯著。其中，100億元以上規(guī)模的頭部量化私募表現(xiàn)一騎絕塵，成為行業(yè)領(lǐng)軍群體。40家百億級(jí)量化私募旗下股票策略全部實(shí)現(xiàn)正收益，平均收益達(dá)42.87%，靈均投資、寧波幻方量化、信弘天禾、穩(wěn)博投資、天演資本等機(jī)構(gòu)位列業(yè)績(jī)前十。

50-100億元規(guī)模梯隊(duì)的23家量化私募表現(xiàn)穩(wěn)健，旗下股票策略平均收益35.51%，正收益占比95.65%。20-50億元規(guī)模梯隊(duì)的28家量化私募實(shí)現(xiàn)100%正收益，平均收益達(dá)40.73%。10-20億元規(guī)模梯隊(duì)的33家量化私募同樣全量實(shí)現(xiàn)正收益，平均收益36.5%，與行業(yè)整體水平基本持平。小規(guī)模梯隊(duì)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)則略顯遜色，81家0-5億元規(guī)模量化私募和39家5-10億元規(guī)模量化私募旗下股票策略平均收益分別為34.57%和32.87%，在各規(guī)模梯隊(duì)中墊底。

針對(duì)量化私募的業(yè)績(jī)分化，排排網(wǎng)集團(tuán)旗下融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜表示，頭部百億級(jí)私募憑借雄厚的資本與投研實(shí)力，在因子挖掘、模型迭代、技術(shù)升級(jí)上持續(xù)投入，同時(shí)擁有數(shù)據(jù)、算力及流動(dòng)性管理的顯著優(yōu)勢(shì)，能夠通過(guò)多元化策略有效規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，因此得以領(lǐng)跑行業(yè)。中等規(guī)模梯隊(duì)則處于“規(guī)模適中+策略成熟”的黃金發(fā)展階段，這類(lèi)機(jī)構(gòu)已跨越初創(chuàng)積累期，核心策略經(jīng)過(guò)市場(chǎng)驗(yàn)證，且尚未面臨百億級(jí)的規(guī)模瓶頸，在策略容量與收益彈性間實(shí)現(xiàn)了良好平衡，調(diào)倉(cāng)節(jié)奏靈活，業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)健。而小規(guī)模梯隊(duì)則面臨規(guī)模擴(kuò)張與策略升級(jí)的雙重壓力，在擴(kuò)大資金規(guī)模與投入資源突破策略瓶頸的轉(zhuǎn)型過(guò)程中，易因策略銜接不暢導(dǎo)致收益波動(dòng)，因此業(yè)績(jī)相對(duì)落后。

李春瑜同時(shí)為投資者給出建議，選擇量化私募產(chǎn)品時(shí)，不能僅關(guān)注歷史收益，更要綜合考量機(jī)構(gòu)的投研實(shí)力、策略穩(wěn)定性與規(guī)模適配性，才能更好地把握量化投資的長(zhǎng)期價(jià)值。

展望2026年，百億級(jí)量化私募天演資本也表示，超額收益的長(zhǎng)期穩(wěn)定性比短期爆發(fā)力更為重要，建議投資人優(yōu)先選擇投研實(shí)力雄厚、風(fēng)控體系完善、擁有長(zhǎng)期可驗(yàn)證業(yè)績(jī)的私募基金管理人。

值得關(guān)注的是，2025年量化私募行業(yè)不僅業(yè)績(jī)亮眼，還更加注重持有人的長(zhǎng)期利益，多家機(jī)構(gòu)加大了分紅力度。以天演資本為例，其在2025年全年分紅次數(shù)超過(guò)百次，總分紅金額50億元，公司超80%以上的產(chǎn)品均參與了分紅，彰顯出量化私募機(jī)構(gòu)對(duì)長(zhǎng)期價(jià)值投資的踐行。

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