趕在春節(jié)之前，一批A股公司要給投資者“發(fā)紅包”。

(資料圖片)

根據(jù)公告，2月10日，金徽酒、瑞芯微、古井貢酒（等8家A股公司實(shí)施分紅，分紅金額最高的是古井貢酒，超5億元。之后的三個(gè)交易日（2月11日至13日）還將有20多家A股公司除權(quán)派息。

包括上述公司在內(nèi)，數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)前最后一個(gè)交易周（2月9日至13日），共計(jì)35家公司實(shí)施分紅，派現(xiàn)總額超過190億元。從報(bào)告期來看，這批公司實(shí)施的多為2025年三季報(bào)分紅。其中，6家發(fā)出10億元以上“現(xiàn)金紅包”，包括長江電力、中信證券等。行業(yè)方面，此次的分紅主力是電力、食品飲料、非銀金融行業(yè)企業(yè)。

值得一提的是，本周實(shí)施分紅的公司中，有的是近年來首次實(shí)施三季報(bào)分紅，有的則是上市不久便披露分紅預(yù)案。對于這一波分紅潮，南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝表示，上市公司春節(jié)“發(fā)紅包”彰顯其從重融資向重回報(bào)的轉(zhuǎn)型，也是對新“國九條”等政策的積極響應(yīng)。

“但也需要關(guān)注，上市公司的分紅貴在可持續(xù)，投資者需關(guān)注分紅企業(yè)的現(xiàn)金流、利潤等是否能支撐分紅，以及分紅是否影響其研發(fā)與長期發(fā)展。”他說。

35家公司春節(jié)前派現(xiàn)

本周以來，A股公司接連分紅。先是在周一（2月9日），三峽水利、蘭州銀行等6家企業(yè)除權(quán)派息，次日（2月10日）又有8家公司分紅，除前述古井貢酒等，還涉及至正股份、雅藝科技等。

到本周五（2月13日），還將有約20家企業(yè)實(shí)施分紅，包括部分行業(yè)龍頭，例如立訊精密、華電新能等。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2月9日至2月13日，35家A股公司已公告（將）實(shí)施分紅，現(xiàn)金分紅總額達(dá)到190.27億元。

這些公司中，派現(xiàn)金額最高的是長江電力，該公司擬“10派2.1元”，共計(jì)分紅51.38億元；緊隨其后的是中信證券、達(dá)仁堂，每10股擬發(fā)放現(xiàn)金紅利2.9元和24.5元，分紅總額分別達(dá)到42.98億元和18.87億元。包括這3家在內(nèi)，本周共計(jì)6家公司分紅超10億元，還有華電新能、立訊精密和國信證券。

此外，3家公司派現(xiàn)金額在5億元至10億元區(qū)間，涉及齊魯銀行、建發(fā)股份、古井貢酒。

從每股股利來看，35家公司中，超半數(shù)（20家）每股派息金額在0.1元及以上。達(dá)仁堂“出手”最闊綽，該公司擬“10派24.5元”。同時(shí)，古井貢酒擬“10派10元”，唯科科技和中誠咨詢分別擬“10派6元”“10派4元”。

其余公司中，每10股派現(xiàn)3元及以上的還有瑞芯微、榮晟環(huán)保、力生制藥、祥生醫(yī)療。

從所屬行業(yè)來看，按Wind分類，本周實(shí)施分紅的公司中，公用事業(yè)行業(yè)企業(yè)有5家，食品飲料、生物醫(yī)藥、機(jī)械各有3家，合計(jì)占比約四成。若從板塊劃分，滬市主板19家，深市主板8家，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板各有3家，北交所2家。

記者關(guān)注到，上述部分企業(yè)是近年來首次實(shí)施三季報(bào)分紅。根據(jù)公告，明星電力將在2月12日除權(quán)派息，該公司擬“10派0.4元”，派現(xiàn)總額2191.45萬元，報(bào)告期為2025年三季報(bào)。該公司自2016年以來持續(xù)推出年報(bào)分紅，但首次推出三季報(bào)分紅。

還有些公司上市不久便披露分紅預(yù)案。中誠咨詢2月10日實(shí)施分紅，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利4元，分紅總額2588.57萬元。該公司于去年11月初登陸北交所。

大額分紅公司去年增收增利

上市公司積極分紅，是回報(bào)投資者的重要方式之一。從盈利情況看，這些分紅個(gè)股基本面表現(xiàn)如何，分紅背后是否有充足的現(xiàn)金流、良好的盈利能力形成支撐？

據(jù)記者梳理，本周實(shí)施分紅的公司中，分紅總額較高（超10億元）的公司，去年大多業(yè)績報(bào)喜。

目前，中信證券、長江電力均已發(fā)布2025年業(yè)績快報(bào)。前者實(shí)現(xiàn)營收748.3億元、歸母凈利潤300.51億元，同比增幅都在兩成以上；后者實(shí)現(xiàn)營收858.82億元、歸母凈利潤341.67億元，同比均小幅增長。另外，立訊精密去年業(yè)績預(yù)增，預(yù)計(jì)全年凈利潤165.18億元至171.86億元，同比增長23.59%至28.59%。

其余本周分紅的公司里，索寶蛋白、燦勤科技、力生制藥2025年均業(yè)績報(bào)喜。其中，力生制藥預(yù)計(jì)去年凈利潤增幅116.77%至138.44%，達(dá)4億元至4.4億元。

拉長時(shí)間看，A股公司在送出“春節(jié)紅包”之前，自去年年底便密集實(shí)施分紅。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，此前兩個(gè)月（2025年12月和2026年1月），約200家A股公司實(shí)施分紅。

從交易所方面看，公開數(shù)據(jù)顯示，從2025年12月起至今年春節(jié)前，滬市合計(jì)發(fā)放的分紅金額合計(jì)將突破3476億元。

北交所方面，數(shù)據(jù)顯示，北交所9家公司在春節(jié)前兩個(gè)月（2025年12月至2026年1月）實(shí)施春節(jié)前分紅，金額合計(jì)1.71億元。其中，民營企業(yè)春節(jié)前分紅金額1.45億元。對比來看，2025年12月，北交所上市公司實(shí)施分紅1.49億元，是2024年同期分紅金額的1.45倍。

今年2月，北交所3家公司實(shí)施分紅，為中誠咨詢、萬達(dá)軸承、合肥高科，金額合計(jì)4450.8萬元。

關(guān)注企業(yè)分紅可持續(xù)性

拉長時(shí)間看，自新“國九條”實(shí)施以來，A股公司分紅更加積極、高頻，多家公司在年報(bào)分紅基礎(chǔ)上，又推出中報(bào)分紅、三季度分紅。

據(jù)田利輝觀察，新“國九條”實(shí)施近兩年，A股現(xiàn)金分紅生態(tài)發(fā)生了顯著變化。在他看來，當(dāng)前，A股公司的分紅從“軟倡導(dǎo)”轉(zhuǎn)為“硬約束”，關(guān)鍵進(jìn)步在于形成了市場共識，A股公司分紅已常態(tài)化。

“分紅是公司價(jià)值的體現(xiàn)，而非數(shù)字游戲，要形成與企業(yè)生命周期相匹配的理性分紅文化?！彼f，藍(lán)籌股已形成穩(wěn)定分紅文化，而成長型企業(yè)仍需平衡利潤分配和投資需求。

同時(shí)，田利輝提到，監(jiān)管針對“鐵公雞”的問詢也持續(xù)進(jìn)行，A股公司的透明度與穩(wěn)定性雙雙提升。

不過，他也提示稱，A股公司分紅雖已形成常態(tài)化，但投資者也需辯證看待，要警惕高分紅“陷阱”。

具體而言，首先是防“借錢分紅”，要看企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流、盈利能力是否能覆蓋其分紅；二是防“透支未來”，警惕企業(yè)過度分紅而削弱其發(fā)展后勁；三是防“分紅掩護(hù)減持”，需要投資者結(jié)合股東增減持計(jì)劃判斷。

此外，對于高送轉(zhuǎn)，田利輝認(rèn)為，其本質(zhì)是股本游戲，易引發(fā)炒作，且送轉(zhuǎn)后每股收益攤薄，投資者需洞察企業(yè)的動(dòng)機(jī)是否偏離基本面，莫讓“高送轉(zhuǎn)”淪為配合減持或炒作流動(dòng)性的“財(cái)務(wù)魔術(shù)”。

關(guān)鍵詞：