時(shí)間拉長(zhǎng)至5年，被動(dòng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品平均收益依舊弱于主動(dòng)權(quán)益基金，QDII產(chǎn)品表現(xiàn)不及A股同類(lèi)。銀華基金旗下有三產(chǎn)品虧損，銀華資源B累計(jì)收益率-73.97%墊底。

　　2012-2016年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，進(jìn)入了增速換擋的收入閾值區(qū)間，GDP增速?gòu)?012年的7.9%持續(xù)回落至2016年的6.7%。

　　過(guò)去5年，A股走完一輪牛熊周期，在此期間各大指數(shù)或多或少都收獲了一定漲幅。其中上證指數(shù)、中小板指分別累計(jì)上漲41.11%、50.66%，而深證成指表現(xiàn)最差，累計(jì)漲幅僅有14.11%，創(chuàng)業(yè)板的表現(xiàn)則最為亮眼，指數(shù)累計(jì)漲幅高達(dá)168.96%。

　　5年間，中國(guó)的公募基金行業(yè)蓬勃發(fā)展，規(guī)模迅速擴(kuò)大，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，基金資產(chǎn)凈值由2012年初的2.17萬(wàn)億元擴(kuò)大至2016年末的9.11萬(wàn)億元，5年增長(zhǎng)了3.20倍，年復(fù)合增長(zhǎng)率為33.23%。

　　在此期間，各權(quán)益類(lèi)基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)如何呢？標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究院聯(lián)合《投資時(shí)報(bào)》獨(dú)家推出《中國(guó)基金業(yè)馬拉松大師榜.2017》，并推出多個(gè)分榜。在《權(quán)益類(lèi)基金5年大師榜》中，617只能獲取到數(shù)據(jù)的投資國(guó)內(nèi)的權(quán)益類(lèi)基金過(guò)去5年(截至2016年末)平均收益率為77.65%，跑贏了同時(shí)期上證、深成、中小板指數(shù)的漲幅，也將QDII權(quán)益類(lèi)基金遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后。

　　從旗下產(chǎn)品的平均收益率來(lái)看，5年間表現(xiàn)最好的為興全基金，9只產(chǎn)品累計(jì)收益均超八成；而表現(xiàn)最差的為益民基金，平均收益率僅2.56%。

　　銀華資源B墊底A股權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品

　　股神巴菲特從不向別人推薦股票，卻屢屢在公開(kāi)場(chǎng)合建議投資者投資指數(shù)基金。據(jù)統(tǒng)計(jì)，能在10年期以上戰(zhàn)勝指數(shù)基金的投資者不足5%。然而，A股市場(chǎng)向來(lái)缺乏冷靜理性，過(guò)度樂(lè)觀和過(guò)度悲觀往往交織出現(xiàn)。主動(dòng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品由于其配置靈活的屬性可能更加適應(yīng)這樣的環(huán)境。5年的考察期中，463只主動(dòng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品的平均回報(bào)率為86.76%，跑贏被動(dòng)權(quán)益類(lèi)的平均水平32.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　具體看來(lái)，有453只主動(dòng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品累計(jì)獲得正收益，其中161只產(chǎn)品收益率翻倍，占比超三成?；貓?bào)率最高的是興全合潤(rùn)分級(jí)B，5年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為327.37%，僅此一只產(chǎn)品在過(guò)去5年回報(bào)率超過(guò)3倍。其次是長(zhǎng)信量化先鋒A，5年回報(bào)率為283.31%。

　　與此同時(shí)，有10只主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金過(guò)去5年收益率為負(fù)。虧損幅度最大的是成立于2005年的中海分紅增利，5年回報(bào)率為-13.73%。除此之外，天治低碳經(jīng)濟(jì)、海富通風(fēng)格優(yōu)勢(shì)過(guò)去5年虧損幅度也均超過(guò)10%。

　　相對(duì)來(lái)說(shuō)，被動(dòng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品不僅平均累計(jì)收益較低而且數(shù)量也較少。154只能獲取5年業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)的A股被動(dòng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品5年平均收益為53.26%。有146只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，其中5年回報(bào)率超過(guò)100%的僅有7只。摘得桂冠的產(chǎn)品是創(chuàng)業(yè)板ETF，5年累計(jì)收益率為157.17%。其次是泰達(dá)500B，5年回報(bào)率為152.85%。

　　另一方面，有8只被動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金過(guò)去5年累計(jì)虧損，銀華資源B以-73.97%的累計(jì)收益率在所有權(quán)益類(lèi)基金中墊底。收益低于-70%的產(chǎn)品還有銀華中證90B，同為銀華基金旗下的產(chǎn)品。經(jīng)過(guò)標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究員觀察發(fā)現(xiàn)，該基金公司旗下的銀華中證內(nèi)地資源主題的5年收益率也為負(fù)，跌幅超過(guò)30%，且這三只產(chǎn)品均成立于2011年12月。

　　除此之外，長(zhǎng)盛同瑞B(yǎng)和申萬(wàn)菱信深成指B的虧損幅度較大，累計(jì)回報(bào)分別為-61.57%和-41.62%；國(guó)聯(lián)安基金旗下的也有兩只產(chǎn)品同時(shí)虧損，分別為國(guó)聯(lián)安上證商品ETF和國(guó)聯(lián)安上證商品ETF聯(lián)接，5年累計(jì)回報(bào)依次為-18.23%、-16.97%。

　　在所有的權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品中，QDII權(quán)益類(lèi)基金的表現(xiàn)最為遜色。在《QDII基金5年大師榜》中，39只上榜QDII基金過(guò)去5年平均收益率為27.98%，其中8只產(chǎn)品回報(bào)率為負(fù)，占比超兩成。

　　排在榜尾的是中銀基金旗下的中銀全球策略，這只成立于2011年的產(chǎn)品，5年回報(bào)率為-30.28%。緊隨其后是華寶興業(yè)標(biāo)普油氣人民幣，回報(bào)率為-26.99%。南方香港優(yōu)選、信誠(chéng)金磚四國(guó)、建信新興市場(chǎng)優(yōu)選、易方達(dá)亞洲精選、招商全球資源以及諾安油氣者6只產(chǎn)品在過(guò)去5年中也表現(xiàn)不佳均呈虧損。

　　益民基金兩產(chǎn)品平均收益僅2.56%

　　從公司的角度來(lái)衡量，興全基金表現(xiàn)最好，旗下9只產(chǎn)品的平均累計(jì)收益率為156.22%，其中謝志宇管理的興全合潤(rùn)分級(jí)B5年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為327.37%，獨(dú)占鰲頭。據(jù)標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究員進(jìn)一步觀察，謝志宇5年間共管理過(guò)3只主動(dòng)型權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品，平均收益率為223.19%，表現(xiàn)相當(dāng)不俗。

　　而表現(xiàn)最差的是益民基金，旗下共兩只權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品，平均收益率為2.56%，其中益民創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)回報(bào)率為13.16%，益民紅利成長(zhǎng)回報(bào)率為-8.03%。

　　金元順安基金以22.48%的平均累計(jì)收益排名倒數(shù)第二，旗下5只產(chǎn)品中，收益最高的為金元順安核心動(dòng)力，5年收益率為36.70%；收益最低的為金元順安消費(fèi)，五年回報(bào)率為7.05%。

　　天治基金受到旗下的兩只累計(jì)虧損的產(chǎn)品拖累，以26.7%的平均收益率排名倒數(shù)第三。這兩只產(chǎn)品分別為天治趨勢(shì)、天治低碳經(jīng)濟(jì)，其中前者成立于2009年7月15日，5年累計(jì)收益為-6.12%；后者成立于2005年1月12日，5年累計(jì)收益為-11.30%。

關(guān)鍵詞： 益民 成色 收益