上周五三大股指集體高開，隨后震蕩上行，創(chuàng)指一度漲逾1.5%;午后維持盤整，尾盤再度走弱，悉數(shù)收綠。盤面上，兩市個股跌多漲少，賺錢效應(yīng)較弱。

截止上周五收盤，滬指報3496.33點，跌0.16%;深成指報15007.30點，跌0.65%;創(chuàng)業(yè)板指報3193.71點，跌0.21%。

分析人士表示，短期流動性出現(xiàn)指數(shù)性收緊的概率不大，底部3450點具備安全性。維持3450-3700點震蕩格局，流動性不會超預(yù)期收緊。流動性加速收緊預(yù)期壓低風(fēng)險偏好下，績優(yōu)藍(lán)籌仍是下一階段的交易方向，積極布局非抱團(tuán)績優(yōu)藍(lán)籌。

機(jī)構(gòu)觀點

國金證券研報稱，過去十年除2013年和2020年春節(jié)后1-2周上證綜指為下跌，其余年份春節(jié)后1-2周上證綜指均有所上漲。在短期市場波動加大情況下，對節(jié)后貨幣政策的預(yù)期是決定持幣過節(jié)還是持股過節(jié)的核心因素。短期市場波動或有所加大，關(guān)注春節(jié)后至兩會期間政策窗口，后續(xù)觀察政策拐點的重要時間節(jié)點在春節(jié)后至兩會期間。中長期來看，市場仍呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)型行情，向上空間有限，向下調(diào)整幅度同樣有限，指數(shù)將呈區(qū)間波動趨勢。

中原證券指出，估值是行業(yè)板塊漲跌的主要驅(qū)動力。短期估值的根本在于流動性，流動性弱化后需倚重業(yè)績。國內(nèi)流動性邊際收緊的信號已經(jīng)出現(xiàn)，銀行間拆借利率上行已經(jīng)對國內(nèi)債市、股市構(gòu)成一定影響。從國際流動性來看，美債收益率持續(xù)上行，需要引起警惕。從中長期的視角來看，取得超額收益需要尋找估值和未來業(yè)績匹配的投資標(biāo)的。預(yù)計上證綜指繼續(xù)在3400-3500點附近維持震蕩格局。建議短期超配家電、國防軍工和軍工;中長期依然看好消費藍(lán)籌和科技成長。