跌宕起伏的2020年已進(jìn)入最后一個(gè)季度，如何投資才能既守住勝利的果實(shí)又穩(wěn)中求進(jìn)?在業(yè)界看來(lái)，低利率時(shí)代、資管行業(yè)轉(zhuǎn)型、居民金融資產(chǎn)配置需求的增強(qiáng)，為中國(guó)“固收+”市場(chǎng)的興起提供了廣泛土壤，進(jìn)可攻退可守的“固收+”產(chǎn)品通過(guò)固收打底，并適時(shí)配置權(quán)益、打新等多種資產(chǎn)來(lái)增強(qiáng)收益，正成為低利率時(shí)代的理財(cái)剛需。10月10日起，嘉實(shí)基金攜手浦發(fā)銀行打造的嘉實(shí)浦惠6個(gè)月持有期混合型基金(A類：009820，C類：009821)全面發(fā)行，將由具有17年固收投資經(jīng)驗(yàn)的嘉實(shí)固收投資總監(jiān)、固收+解決方案CIO胡永青親自擔(dān)綱。

考慮到“固收+”賽道的特點(diǎn)，對(duì)基金管理人的多資產(chǎn)投資能力提出了更高的要求。作為嘉實(shí)固收賽道領(lǐng)航人，胡永青是有著17年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的固收投資悍將，歷經(jīng)多輪市場(chǎng)考驗(yàn)，也是業(yè)內(nèi)擁有險(xiǎn)資和公募雙重投資背景的固收大咖。在胡永青從保險(xiǎn)到公募的從業(yè)歷程中，前后8年時(shí)間管理的產(chǎn)品全部與保險(xiǎn)類資金性質(zhì)相關(guān)，由于保險(xiǎn)類資產(chǎn)規(guī)模大，因此在資產(chǎn)配置中需要對(duì)各類資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，這就形成了胡永青多思路的大類資產(chǎn)配置能力。“固收+”也需要風(fēng)險(xiǎn)和收益之間尋求平衡，這一點(diǎn)與其個(gè)人的經(jīng)歷和風(fēng)格相對(duì)匹配。

根據(jù)基金2020年半年報(bào)，胡永青管理的嘉實(shí)策略優(yōu)選基金2016年11月18日設(shè)立以來(lái)，凈值階段上漲28.35%，超越同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)8.77個(gè)百分點(diǎn)。管理的全部二級(jí)債基成立以來(lái)收益均明顯超越業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，其中嘉實(shí)穩(wěn)固收益C類份額累計(jì)回報(bào)和近三年回報(bào)分別為70.25%和22.59%，分別超越同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)8.58和8.95個(gè)百分點(diǎn);近三年每個(gè)單一年度均取得正回報(bào);斬獲銀河證券三年期和五年期雙五星評(píng)級(jí)。

此外，作為國(guó)內(nèi)首批基金公司，嘉實(shí)基金經(jīng)過(guò)21年積累，已經(jīng)形成大的系統(tǒng)平臺(tái)，該平臺(tái)覆蓋宏觀策略研究能力、股票行業(yè)研究能力、股票投資研究能力、固收信用研究能力、交易能力，整個(gè)固收的投資能力和一些另類資產(chǎn)的挖掘能力等，這些平臺(tái)資源均對(duì)“固收+”起到關(guān)鍵的支撐作用。嘉實(shí)對(duì)于“固收+”機(jī)制的投入和重視程度也很高，“固收+”賽道有專門的團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)，且有著跨部門和跨體系的資源支持。

胡永青介紹，自己思路是自上而下去做大類資產(chǎn)配置，而不同的細(xì)分資產(chǎn)，團(tuán)隊(duì)都有非常專業(yè)的投資經(jīng)理或者基金經(jīng)理來(lái)專注于專項(xiàng)的研究與投資，比如有長(zhǎng)期轉(zhuǎn)債研究定價(jià)與投資經(jīng)歷的同事，還有專注于國(guó)債期貨衍生品的投資經(jīng)理，還有具備信用研究與投資阿爾法能力的基金經(jīng)理。“我的一項(xiàng)主要工作其實(shí)就是把不同的能力做到一個(gè)比較好的整合，最后能夠去形成合力，從而形成我們整體的一個(gè)戰(zhàn)斗力的輸出。 隨著專業(yè)化分工的深入，我們團(tuán)隊(duì)多樣化的背景，其實(shí)也能夠更好的去承接將來(lái)大體量‘固收+’賽道產(chǎn)品的需求。”

談及嘉實(shí)浦惠面臨的建倉(cāng)環(huán)境，胡永青指出，債市風(fēng)險(xiǎn)或已有效釋放，從絕對(duì)估值的角度，中短期限的信用債已經(jīng)具備左側(cè)配置價(jià)值;而股市無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率減弱，貨幣政策保持寬松，疊加“房住不炒”等，權(quán)益市場(chǎng)有望長(zhǎng)期向好。長(zhǎng)期來(lái)講，不管在什么時(shí)候，“固收+”都是可以去做選擇和配置的理財(cái)產(chǎn)品。