全資控股捷泰科技，剝離原有汽車(chē)業(yè)務(wù)，全面轉(zhuǎn)型專業(yè)光伏電池，鈞達(dá)股份（002865）扭虧為盈。

1月19日，鈞達(dá)股份披露2022業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2022年凈利潤(rùn)6.80億元-7.80億元，上年同期為虧損1.79億元。第三季度凈利1.38億元，據(jù)此計(jì)算，第四季度凈利預(yù)計(jì)2.7億元-3.7億元，環(huán)比增長(zhǎng)95%至168%。

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針對(duì)業(yè)績(jī)大增原因，鈞達(dá)股份表示，報(bào)告期內(nèi)，隨著新產(chǎn)能釋放以及N型TOPCON的放量，全資控股子公司捷泰科技實(shí)現(xiàn)了銷售收入和盈利大幅增長(zhǎng)，電池片出貨量10.72GW，同增88%。捷泰科技營(yíng)收約120億元，同增約120%；凈利潤(rùn)約7.2億元，同增約220%。

同時(shí)，2022年，鈞達(dá)股份出售與汽車(chē)飾件業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)組，收益約為2.15億元，計(jì)入非經(jīng)營(yíng)性損益項(xiàng)目。

據(jù)了解，鈞達(dá)股份2021年收購(gòu)捷泰科技51%股權(quán)，2022年7月底，收購(gòu)剩余股權(quán)，全資控股捷泰科技，并100%納入合并報(bào)表。

捷泰科技2010年起建設(shè)首個(gè)光伏電池工廠，2013年電池出貨量位居行業(yè)前五，2017年成為全球最大黑硅電池供應(yīng)商；2021年8.5GW PERC滿產(chǎn)，啟動(dòng)N型電池開(kāi)工建設(shè)。

東吳證券（601555）表示，2023年硅料產(chǎn)能釋放，中美歐市場(chǎng)旺盛，預(yù)計(jì)全球裝機(jī)370-380GW，同增50%，后續(xù)至2025年保持20%+增長(zhǎng)。2022年以來(lái)大尺寸電池供需緊缺，盈利持續(xù)修復(fù)；N型電池步入量產(chǎn)元年，TOPCON滲透率持續(xù)提升，預(yù)計(jì)2022年占比7-10%，2023年提升至

20-30%，后續(xù)成為市場(chǎng)主流。

同時(shí)，東吳證券表示，鈞達(dá)股份TOPCON量產(chǎn)進(jìn)度行業(yè)領(lǐng)先，緊跟晶科能源位列行業(yè)第一梯隊(duì)。已經(jīng)布局上饒9.5GW PERC及滁州18GW+淮安26GW TOPCON產(chǎn)能基地；其中滁州一期8GW已滿產(chǎn)，預(yù)計(jì)二期10GW2023Q1投產(chǎn)，淮安一期13GW于2023Q2投產(chǎn)，二期2023年啟建。

東吳證券預(yù)測(cè)，鈞達(dá)股份2022-2024年歸母凈利潤(rùn)為9.4億元、25.0億元、33.0億元，同增628%、165%、32%，考慮公司是業(yè)內(nèi)首批實(shí)現(xiàn)TOPCON規(guī)?；慨a(chǎn)的企業(yè)，給予2023年20倍PE。

截至1月20日發(fā)稿，鈞達(dá)股份股價(jià)報(bào)190.45億元/股，上漲3.56%，總市值270億元。

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